艾力斯-市场前景及投资研究报告-艾弗沙开花结果，巩固产品生态.pdfVIP

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艾力斯（688578）

公司覆盖

艾弗沙开花结果，走出去引进来巩固产品生态

投资评级：买入主要观点：

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首次覆盖⚫伏美替尼商业化快速放量，公司经营业绩实现大幅增长

报告日期：2025-2-20公司核心产品艾弗沙®（甲磺酸伏美替尼片），自2021年获批上

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收盘价（元）69.80市以来取得了显著的成果。销售方面，伏美替尼凭借成功的医保准

近12个月最高/最低（元）72.26/31.86入和公司出色的商业化能力，实现了快速放量。2023年公司营收

总股本（百万股）450达到20.18亿元，同比增长155.14%，2024年前三季度营收已达

流通A股（百万股）450到25.33亿元，同比增长87.97%。临床优势上，伏美替尼作为第

流通股比例（%）100三代EGFR-TKI，具有“脑转强效、疗效优异、安全性佳、治疗窗

总市值（亿元）314宽”的特点，其一线治疗显著延长中位PFS至20.8个月，且对脑

流通市值（亿元）314转移病灶表现出色。在研临床方面，伏美替尼在EGFR20外显子

[Table_Chart]插入突变、PACC或L861Q等罕见突变以及辅助治疗领域开展多

公司价格与沪深300走势比较

项临床试验，其中EGFR20外显子插入突变的全球III期确证性

80%临床研究被CDE纳入突破性治疗品种名单，目前正在顺利推进。

60%⚫引进来：加强肺癌领域布局，发挥商业化营销核心竞争力

40%

20%公司在肺癌领域积极开展业内合作，围绕伏美替尼展开多维度布

0%局。联用疗法方面，公司先后与和誉医药、应世生物、荣昌生物合

-20%

作开展伏美替尼联合用药临床试验。产品引进方面，艾力斯与和誉

医药达成新一代EGFR-TKI（ABK3376）的授权许可协议，强化在

NSCLC领域的生态；与基石药业合作获得RET抑制剂普吉华®的

艾力斯沪深300

商业化推广权，积极发挥公司营销核心竞争力；与加科思药业合作，

获得KRASG12C抑制剂戈来雷塞和SHP2抑制剂JAB-3312的

独占许可，扩大对NSCLC不同基因突变类型的覆盖，持续巩固其

在肺癌领域的竞争优势。

⚫走出去：Newco助力全球化发展，海外临床开发进展顺利

艾力斯通过伏美替尼Newco出海开启了全球化发展的新征程。

2021年6月，公司与ArriVent达成海外独家授权合作协议，ArriVent