北方导航稀缺的导航控制总体上市平台，下游需求或将逐步恢复.pdfVIP

公司深度报告

正文目录

一、北方导航基本情况6

1、公司发展沿革回顾6

2、公司业绩及收益情况7

二、国防投入上升，导航控制系统核心供应商，需求稳定8

1、国防预算持续上升，军工市场前景广阔8

2、导航控制系统核心供应商，广泛应用于作战装备10

3、红箭导弹控制箱全国定点供应，赋能精准轨迹控制12

三、国防信息化升级，公司军用通信设备三类齐发13

1、推进建设国防信息化，军用通信设备迎来机遇13

2、超短波通信设备、卫星通信设备、弹载数据链三项业务齐头并进16

四、军用连接器需求旺盛，资质优势打造强竞争力19

1、连接器应用场景广泛，市场容量增加19

2、中兵旗下骨干企业资质齐全，实力强劲21

五、重构调整迎新机，轻装上阵提质增效22

六、盈利预测与投资建议23

1、盈利预测23

2、投资建议24

七、风险提示25

图表目录

图1：公司发展历程6

图2：公司股权结构及主要子公司7

图3：2020-2024Q3公司营业收入及增长率7

图4：2020-2024Q3公司归母净利润及增长率7

图5：2020-2023年期间费用率8

图6：2020-2023年研发费用情况8

图7：公司各业务营收8

图8：公司利润率情况8

图9：2023年各国国防预算支出及占GDP比重9

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公司深度报告

图10：中国国防预算支出及占GDP比重9

图11：中国军工武器出口额及导弹占比9

图12：全球军工出口额及中国占比9

图13：精确制导炮弹10

图14：惯性导航产品构成11

图15：惯性导航工作原理11

图16：惯性导航产业链企业合作方式12

图17：反坦克导弹13

图18：红箭-10发射、实时传输画面及打击效果13

图19：国防信息化实现一体化作战14

图20：军工通信系统网络地位14

图21：单工通信示意图15

图22：双工通信示意图15

图23：全球C4ISR市场规模现状及预测（亿美元）16

图24：2010-2022我国军事通信行业市场规模（亿元）16

图25：弹载数据链的功能与特点18

图26：公司营业成本构成20

图27：2021全球连接器各应用领域占比20

图28：俄罗斯T-90M坦克内部21

图29：北方导航历史PEBand25

图30：北方导航历史PBBand25

表1：导航方法分类比较10

表2：惯性导航系统分类11

表3：国内导航系统主要可比公司12

表4：军工通信应用划分15

表5：无线通信分类17

表6：无线通信应用及特点17

表7：国内主要军用通信设备生产商18

表8：连接器分类及功能19

表9：连接件技术指标20

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公司深度报告

表10：公司产品主要技术21

表11：国内主要军用连接器供应商22

表12：股权激励计划情况22

表13：公司业绩考核指标设计23

表14：销售收入结构预测24

附：财务预测表26