大类资产与风格轮动：恒生科技领涨，A股成长风格信息比上行.pdfVIP

主动资产配置周报

目录

1.市场表现回顾3

2.权益市场行业表现7

3.A股风格指标跟踪9

4.风险提示11

5.附表：国内宏观经济数据总览12

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主动资产配置周报

1.市场表现回顾

上周20250215）大类资产表现：恒生科技热度不减，领涨全球。

A股震荡收涨。债市方面国债利率曲线上移；通胀消费数据背离，美债利率

小幅下降。大宗商品市场涨跌互现，黑色系走弱，黄金周中创新高后跳水。

特朗普关税威胁或作为谈判工具，市场担忧情绪有所缓和，美元指数回落，

人民币汇率走强。

上周国内权益市场，科技成长股热度不减，消费风格修复。上证指数震荡收

涨，收于3346.72点。主要宽基指数均录得正收益。周度看消费、成长风格

表现较好，微盘股亮眼，红利风格表现不佳。上周收益如下：上证50上涨

2.02%，沪深300上涨1.19%，中证500上涨1.95%，中证1000上涨1.87%，

科创50上涨0.36%，创业板指上涨1.88%。

国内债市方面，利率曲线小幅上移。上周1年期国债收益率上行11.28BP至

1.3795%，3年期国债收益率上行7.8BP至1.3747%，5年期国债收益率上行

5.25BP至1.4804%，10年期国债收益率上行2.72BP至1.6546%，30年期国

债收益率上行1.25BP至1.82%。上周中证国债指数下跌0.29%，中证企业

债指数走平。

商品市场涨跌互现，黄金周中创历史新高。其中南华商品指数下跌0.87%；

COMEX黄金上涨0.26%；NYMEXWTI原油下跌0.69%；SHFE螺纹钢下

跌2.68%；LME铜上涨0.26%；LME铝上涨0.27%；CBOT大豆下跌1.12%。

海外市场方面，俄罗斯RTS、恒生科技领涨全球。其中恒生指数上涨7.04%，

恒生中国企业指数上涨7.03%，恒生港股通上涨6.74%，标普500上涨1.47%，

道琼斯工业指数上涨0.55%，纳斯达克指数上涨2.58%，英国富时100上涨

0.37%，法国CAC40上涨2.58%，日经225上涨0.93%，韩国综合指数上涨

2.74%。

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主动资产配置周报

表1：2025年2月10日-2025年2月14日大类资产表现

资产类别涨跌幅（债券、货币为BP）

上周收盘价过去1周过去2周过去1月年初以来

上证综指3346.721.302.963.71(0.15)

深证成指10749.461.645.846.85