IDC行业有望进入新周期.pdf

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行业动态报告

目录

一、投资建议1

二、存量消化与新需求释放叠加，IDC行业有望进入新周期1

三、推荐标的3

三、建议关注4

四、行情回顾5

五、产业要闻5

六、重要公告10

风险分析11

图表目录

图表1：中国数据中心机架规模（万架）1

图表2：中国数据中心市场规模（亿元）1

图表3：中国数据中心整体平均上架率2

图表4：2021-2026年中国智算中心IT负载规模（MW）2

图表5：中国智算中心产业链3

图表6：光环新网Capex构成情况（房山2期项目）3

图表7：光环新网opex构成情况（房山2期项目）3

图表8：上期推荐投资组合涨跌幅（%）4

图表9：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%）4

图表10：申万一级行业周涨跌幅（%）5

图表11：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%）5

图表12：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%）5

图表13：通信行业一周重要公告10

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行业动态报告

一、投资建议

建议持续重视算力产业链。北美四家云厂商相继发布财报，资本开支保持高速增长趋势。国内云厂预计也

有望提升capex计划，近期国内头部云厂商纷纷宣布上线或部署DeepSeek，并且在大模型和应用领域持续有重

大进展。阿里巴巴与苹果合作为国行iPhone开发AI功能。微信搜一搜在调用混元大模型丰富AI搜索的同时，

近日正式灰度测试接入DeepSeek。百度宣布文心一言4月1日起全面免费开放，文心下一代模型4.5系列6月

30日起开源，下半年将发布新一代AI大模型文心5.0，提升多模态能力。豆包提出全新稀疏模型架构UltraMem，

推理成本较MoE最高可降83%。除了云厂商外，三大运营商、各行业相关软件/应用公司等相继宣布上线或部

署DeepSeek，DeepSeek作为开源AI大模型，云厂商或应用厂商可以选择进行本地化或云端部署，预计将进一

步拉动对于算力基础设施的需求。建议持续重视算力产业链，算力服务提供商、私有云/公有云服务商、IDC建

设相关链条及服务器、交换机等设备厂商等有望获益。

二、存量消化与新需求释放叠加，IDC行业有望进入新周期

根据中国信通院数据，截至2023年底，我国在用数据中心机架规模达到810万架（按照单机柜2.5KW统

计），较2022年增加158万架，同比增长24.2%。其中，大型以上机架规模达到633万架，占比达到78%。截

至2023年底，我国算力总规模达到230EFLOPS，其中智能算力规模达到70EFLOPS，增速超过70%。2023年，

我国数据中心行业收入达到2407亿元（不包含云计算业务收入，只计算机柜、带宽租用等），同比增长

26.64%，近3年复合增速达到17.07%。

图表1：中国数据中心机架规模（万架）