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新形势下高速公路效益分析及投融资思路研究

高速公路作为国民经济和社会发展的重大基础设施，具有显著的基础性、公益性、先导性、服务性等特点，对我国经济与社会的发展有着极大的推动作用。改革开放以来，以交通专项税费和“贷款修路、收费还贷”等政策为基础，逐步形成了“中央投资、地方筹资、社会融资、利用外资”的交通运输基础设施投融资模式，支撑了公路交通运输基础设施建设的跨越式发展，突破了交通运输对国民经济的瓶颈制约，高速公路主干网、大通道已基本建成，该类项目利用了区域内最好的走廊，通行最为便利，交通流量充足，经济效益好，对我国经济社会健康稳定发展做出了重要贡献。

目前，我国交通运输与经济社会发展实现了从“瓶颈制约”到“初步缓解”，再到“基本适应”的跨越式发展，建成了名副其实的交通大国。党的十九大作出了建设交通强国的重大战略部署，第一个阶段，从2020年到2035年，用15年的时间基本建成交通强国。第二个阶段，从2036年到2050年，到本世纪中叶，要全面建成人民满意、保障有力、世界前列的交通强国。

一、新形势下高速公路发展特征

（一）新增项目自身经济效益不佳

目前，我国高速公路主干网、大通道已基本建成，该类项目利用了区域内最好的走廊，通行最为便利，交通流量充足，经济效益好。未来高速公路建设需从完善路网的角度增加复线、联络线等项目，总体线形、交通流量等都不如原线。另外，从区域平衡发展、支持落后地区建设等方面考虑，中长期新建高速公路重心向加快发展偏远、落后地区偏移，部分项目受桥隧比例、互通枢纽数量、物价水平等影响，高速公路造价节节攀升，虽然这些高速公路对于带动当地经济发展所带来的社会效益非常突出，但交通流量收益难以覆盖建设成本。

（二）升级改造项目回报路径不清晰

随着经济社会发展，部分已建成的高速公路存在不能满足人民对交通出行的安全性、快捷性和舒适性等方面的需求的问题，需要对既有高速公路进行升级改造。在现行的政策框架下，升级改造项目新增交通量带来的收益可以作为弥补其投资和运营成本的来源，但受限于存量项目收费标准和收费期限，升级改造投入和产出难以实现平衡，回报路径不清晰。

（三）高速公路的建设与区域发展深度融合丰富了收益范围

根据《交通强国建设纲要》要求，新形势下，高速公路建设与现代物流系统、矿产资源、旅游资源、产业发展等深度融合。一方面，高速公路建设能够促进区域经济发展；另一方面，深度融合拓宽了高速公路项目的收益范围，为高速公路建设资源补偿提供了基础和方向。

（四）短期内政府投资能力不足

各级财政收入增长放缓，财政收支矛盾日益突出，各级投融资平台的债务逐年攀升，投融资能力不足。因此，传统的融资模式已很难支撑未来大规模的高速公路建设，较大资金缺口必须通过市场融资的方式加以解决，必须不断拓宽融资渠道，积极吸引社会资本的参与，这也是公路建设可持续发展的需求。

在此背景下，需要对高速公路的效益进行梳理研究，有针对性的制定投融资模式，并提出实施建议。

二、高速公路项目效益分析

（一）高速公路效益

高速公路可以将城市之间相互连接，促进其经济往来，使经济差的地区快速发展。城市间商品互相流通，提高商品销量，激励消费。其次，交通的便利促进了旅游业的发展，增加了旅游业带来的消费。高速公路的建设给沿线带来方便，对于沿线地区的货物运输、招商引资、投资建厂均起到了较好的效果。高速公路作为具有一定经济效益的公益性社会基础服务系统，其外在的社会经济效益要远大于自身的经济效益，即经济效益外溢。根据经济效益外溢逐层分析，包括一级外溢：路网的经济效益、二级外溢：对区域经济带动效益、三级外溢：政治效益。

项目自身经济效益：通行费收入、广告收入和附属设施经营收入。

区域路网经济效益：高速公路具有系统性和网络性特点，单个项目的建设除自身经济效益外，对整体路网的完善具有积极作用，能够提高整体路网的车流量，提升区域路网经济效益。

区域社会经济效益：高速公路可以将城市之间相互连接，促进了其经济往来，使经济差的地区快速发展，同时给沿线带来方便，对于货物运输、招商引资、投资建厂均起到了较好的效果。

政治效益：高速公路对国家建设丝绸之路经济带、决胜全面建成小康社会等重大战略部署和维护社会稳定和长治久安具有重要意义。

（二）高速公路效益特点

根据高速公路受益方的不同，其自身经济效益、路网效益、社会经济效益和政治效益具有以下特点。

三、根据经济效益分析，对项目进行分类

一般而言，剔除收费标准影响，项目自身经济效益和外部效益正相关。而项目自身经济效益容易预测、容易实现、风险较小，而外部效益难以准确定量计算，且外部效益内部化操作复杂，风险较大。考虑到政府在项目运作时，应遵循市场化规律。为推进项目落地实施进度，建议根据项目基本情况进行项目梳理，优先分析项目自身收益，再分析项目对路网整体效益的影响，最后考虑项