《金融分析评价方法》课件.ppt

金融分析评价方法

课程介绍：金融分析的重要性决策支持金融分析为投资者、企业管理者和金融机构提供决策支持，帮助他们做出更明智的投资、融资、运营和风险管理决策。价值评估通过金融分析，可以对企业、资产和金融产品进行价值评估，为投资者提供投资决策的参考依据。风险管理

课程目标：掌握金融分析工具1深入理解财务报表分析、财务比率分析和现金流量折现法等传统金融分析方法。2掌握相对估值法、经济增加值（EVA）、风险调整资本收益率（RAROC）等现代金融分析方法。熟悉投资组合绩效评估、信用风险评估、市场风险评估等金融风险管理方法。

评价方法概述：基本概念与分类概念金融分析评价方法是对金融数据和信息进行分析和评价，以得出有关企业、资产、金融产品或市场的结论，为决策提供依据。分类金融分析评价方法可以分为传统金融分析方法和现代金融分析方法两大类，分别对应不同的分析侧重点和应用领域。

财务报表分析：资产负债表内容资产负债表反映企业在特定日期的资产、负债和所有者权益状况，是企业财务状况的静态报表。用途通过分析资产负债表，可以了解企业的资产结构、负债结构、偿债能力和财务风险等情况。

财务报表分析：利润表内容利润表反映企业在特定期间的经营成果，是企业经营状况的动态报表，展示了企业的收入、成本、费用和利润之间的关系。用途通过分析利润表，可以了解企业的盈利能力、成本控制能力、毛利率、净利率等关键指标。

财务报表分析：现金流量表内容现金流量表反映企业在特定期间的现金流入和流出情况，是企业现金流状况的动态报表，展示了企业的现金流来源和使用情况。用途通过分析现金流量表，可以了解企业的偿债能力、经营能力、投资能力和财务风险等情况。

财务比率分析：流动性比率流动比率流动比率反映企业短期偿债能力，指标越高，表明企业短期偿债能力越强。速动比率速动比率反映企业用速动资产偿还短期负债的能力，指标越高，表明企业短期偿债能力越强。

财务比率分析：偿债能力比率资产负债率资产负债率反映企业负债的规模，指标越高，表明企业负债程度越高，偿债风险也越大。利息保障倍数利息保障倍数反映企业用利润支付利息的能力，指标越高，表明企业偿债能力越强，财务风险越低。

财务比率分析：盈利能力比率毛利率毛利率反映企业主营业务的盈利能力，指标越高，表明企业主营业务的盈利能力越强。净利率净利率反映企业全部业务的盈利能力，指标越高，表明企业盈利能力越强。

财务比率分析：营运能力比率存货周转率存货周转率反映企业存货的周转速度，指标越高，表明企业存货周转速度越快，资金占用效率越高。应收账款周转率应收账款周转率反映企业应收账款的周转速度，指标越高，表明企业应收账款周转速度越快，资金回笼效率越高。

杜邦分析法：解读ROE123杜邦分析法将ROE分解为三个关键因素，帮助企业深入分析影响盈利能力的因素，制定更有针对性的改进措施。净利润率反映企业每元销售收入产生的利润总资产周转率反映企业每元资产产生的销售收入权益乘数反映企业资产中由权益资本承担的比例

杜邦分析法：应用实例1收集数据收集企业财务报表数据，如净利润、销售收入、总资产和股东权益。2计算指标根据杜邦分析公式计算净利润率、总资产周转率和权益乘数。3分析影响因素分析每个指标的变化趋势和影响因素，如成本控制、产品定价、资产利用效率和财务杠杆等。4制定改进措施根据分析结果，制定具体的改进措施，提升企业的盈利能力。

现金流量折现法：基本原理预测未来现金流根据企业的经营状况和市场环境，预测企业未来各期的现金流入和流出。选择折现率选择适当的折现率，以反映资金的时间价值和投资风险。折现现金流根据折现率，将未来各期的现金流折现至现值。计算净现值将各期现金流的现值相加，得到项目的净现值。

现金流量折现法：自由现金流经营现金流反映企业经营活动产生的现金流，扣除税后利润和非现金费用。投资现金流反映企业投资活动产生的现金流，包括固定资产投资、无形资产投资和股权投资等。筹资现金流反映企业筹资活动产生的现金流，包括借款、发行股票和债券等。

现金流量折现法：折现率的选择无风险利率反映政府债券的收益率，代表资金的时间价值。风险溢价反映投资项目的风险水平，可以通过市场风险溢价或公司风险溢价进行调整。

现金流量折现法：永续增长模型1稳定增长阶段假设企业在未来无限期内保持稳定的增长速度。2终端价值根据永续增长模型计算最后一个预测期末的企业价值。3折现至现值将终端价值折现至现值，与预测期内现金流的现值相加，得到项目的总现值。

现金流量折现法：案例分析1预测现金流根据企业历史数据和市场情况，预测未来5年的现金流。2选择折现率选择无风险利率为5%，风险溢价为3%，折现率为8%。3计算净现值将未来5年的现金流折现至现值，得到项目的净现值为1000万元。4决策项目的净现值为正，表明项目具有投资价值，建议投资。

相对估值法