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银行资产结构优化

机构人士认为，当前银行板块正处于价值重估的过程中，高股息率的银行股有望受到更多资金的青睐。

在已经发布业绩的21家银行中，工商银行的营业收入持续稳坐国有大行第一名，之后依次是建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行和交通银行。从增长率来看，中国银行的营业收入在国有大行中同比涨幅最大，达到了6.41%，紧接着是邮储银行，营业收入同比增长了2.25%，交通银行和农业银行营收也出现同比小幅增长，但工商银行和建设银行的营业收入同比增长出现小幅下滑。平均来看，国有大行营业收入增长了0.59%。

7家全国性股份制银行中，仅有浙商银行保持4.29%的正增长，其余六家营业收入增速均为负数，其中平安银行的营收减少的最多，达到了8.40%。7家银行营业收入平均增长为-2.66%。

“受持续减费让利、调整资产结构及市场波动等因素影响，平安银行的净息差和营收同比下降。”平安银行在业绩说明会上对此回应说。

从净利润增速来看，也出现了同样的趋势。六大国有银行的净利润均实现正增长，平均增幅为2.22%。其中，农业银行和中国银行的净利润同比增长超过4%。

股份行中，浙商银行领跑，净利润同比增长了10.75%，其次中信银行和招商银行分别增长了8.12%和6.25%。受光大银行等部分银行净利润增速出现下滑影响，7家股份行净利润的平均增速仅为0.43%，不及六大国有银行。

“国有大行在当前环境下依然保持快速扩张以及净利润的正增长，与其国有大行的地位，以及对大股东的责任有关，股份制银行在这方面的压力会小一些，战略布局都从高速增长，向高质量发展转变。”颜湄之对此分析说。

城农商行的表现更为分化。在8家城农商行中，青岛银行、常熟银行、无锡银行、江阴银行、瑞丰银行5家银行的营收同比保持正增长，渝农商行、郑州银行、重庆银行3家银行营收出现下滑；净利润方面，8家银行中的7家银行净利润都保持正增长，其中青岛银行、常熟银行、江阴银行、瑞丰银行都保持2位数以上的涨幅。

常熟银行作为第一个发布财报的城农商行，其营业收入和净利润同比增长分别为12.05%和19.83%，营业收入同比增长不仅是城农商行中最大的，也是已经发布财报的21家银行中增幅最快的银行。而19.83%的净利润增长则为21家银行中增长第二快银行，仅次于江阴银行的24.93%。

广发证券银行业首席分析师倪军对本刊表示：“从21家上市银行合计归母净利润增长驱动因素来看，净息差回落使得以往的收入‘大头净利息收入减少，是拖累业绩的最大因素。但生息资产规模扩张、其他非息收入增长、减值损失计提减轻等正成为推动银行业绩向好的重要因素。”

利息净收入是利息收入和利息支出的差额。利息收入主要由生息资产产生，包括发放贷款和垫款、金融投资、拆放同業、存放央行及买入返售金融资产，其中发放贷款和垫款是最大组成部分。利息支出项目主要包括吸收存款、应付债券、同业存放、向中央银行借款、拆入资金及卖出回购金融资产款等。

中国市场学会金融委员、允泰资本创始合伙人付立春对本刊表示，对于银行的利息净收入来说，净息差、生息资产规模以及存贷款的比例都是影响因素。

就这三个因素来讲，净息差对于银行利息净收入无疑是最重要的因素。

21家银行中，利息净收入维持增长的银行，仅有中国银行、邮储银行、兴业银行、浙商银行、青岛银行、常熟银行6家，同比增幅分别为1.58%、3%、0.85%、0.99%、11.99%和11.69%。从表4中可见，利息净收入下滑的银行达到15家，占比超过三分之二。

值得注意的是，21家银行中利息净收入同比增速最高的为青岛银行，也是惟一一家净息差实现正增长的银行。青岛银行之外，其他20家银行的净息差均出现回落，部分银行净息差回落幅度在0.3%以上。

在银行的两大业务板块中，一个是利息净收入，另一个是非利息净收入。

在已经发布财报的21家银行中，有4家银行的非利息净收入在营业收入中占比超过30%，其中交通银行和招商银行的非利息净收入占比超过36%（见表5）。

单从非息净收入同比变化来看，非息净收入对银行业绩的贡献是正面的。在21家银行中，只有6家银行的非息净收入出现了下滑。

其他非息收入则包括投资收益、公允价值变动净收益、汇兑及汇率产品净收益、资产处置收益等。

但除了这一一次性因素，银行的手续费及佣金净收入确实也存着一定的挑战。某银行内部人士对本刊表示，整体而言对手续费及佣金影响因素主要与“减费让利”政策、随着互联网的发展银行竞争更加激烈、银行理财规模变化等相关。

除了监管和市场方面的因素，行业竞争格局也影响到了银行的中间业务收入。“互联网的发展，拉平了不同银行之间在服务方面的差距，与银行相关的大部分操作在手机实现之后，银行的服务差距开始缩小。之后在不同银行之间的竞争中，尽管价格不是惟一的竞争方向，但是最直接的竞争方式。”前述某银行内部人