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电子行业
目录
1、小米集团手机+IOT基本盘稳固，汽车业务打开成长空间4
1.1小米集团手机+IOT基本盘稳固4
1.2汽车业务打开新成长空间7
2、小米CyberOne机器人核心定位智能家居场景9
3、边缘算力SoC：AIoT智能终端的大脑，端侧算法部署的核心10
3.1SoC：智能终端设备的大脑，边缘算力的核心10
3.2边缘算力应用和端侧AI算法部署需求巨大11
4、全志科技：中国领先SoC企业踏浪AIoT时代13
4.1中国领先SoC企业，24年营收利润双增长13
4.2注重技术创新持续提升产品竞争力，新品不断发布16
5、投资建议19
6、风险分析19
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电子行业
图目录
图1：2020-2024年前三季度小米集团营收及同比增速4
图2：2020-2024年前三季度小米集团净利润及同比增速4
图3：小米智能手机全球出货量连续17个季度排名保持全球前三并连续5个季度实现同比增长4
图4：小米手机在全球所有主要市场保持领先地位4
图5：小米手机在中国大陆智能手机市场份额稳步提升5
图6：小米AIoT平台数据5
图7：小米平板排名全球前五6
图8：小米可穿戴产品6
图9：小米Buds5Pro7
图10：小米Buds5Pro双功放三单元声学系统7
图11：小米Buds5Pro超宽频深度降噪7
图12：小米Buds5ProAI智能应用7
图13：小米SU7月销量稳步提升7
图14：SU7Ultra性能8
图15：SU7Ultra配置8
图16：小米人形机器人CyberOne9
图17：小米MiSense视觉技术9
图18：SoC示意图10
图19：CPU、GPU和NPU的对比12
图20：公司2020-2024年营收及同比增速13
图21：2020-2024年归母净利润及同比增速13
图22：SoC产品包的基础架构示意图14
图23：全志科技扫地机/机器人相关产品14
图24：全志科技汽车电子相关产品15
图25：全志科技平板电脑相关产品16
图26：汤姆猫AI语音情感陪伴机器人搭载全志R128高集成度无线音频芯片17
图27：搭载全志A733的ELC安卓AI智能随心屏18
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电子行业
1、小米集团手机+IOT基本盘稳固，汽车业
务打开成长空间
1.1小米集团手机+IOT基本盘稳固
小米集团2024年前三季度实现营收2569亿元，同比增长29.37%，实现净利
润146亿元，同比增长14.79%。24Q3实现营收925亿元，同比增长30.03%，
实现净利润54亿元，同比增长9.82%。
图1：2020-2024年前三季度小米集团营收及同比增速图2：2020-2024年前三季度小米集团净利润及同比增速
Wind，光大证券研究所Wind，光大证券研究所
24Q3小米集团手机及AIoT业务实现营收828亿元，同比增长16.8%。
1）智能手机
小米集团智能手机收入由2023年第三季度的人民币416亿元
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