债市情绪面：固收卖方看空者减半.pdf

[Table_CompanyRptType]固收周报

正文目录

1卖方与买方市场4

1.1卖方市场情绪指数与利率债：情绪指数较上周有所上升4

1.2买方市场情绪指数与利率债：情绪指数较上周有所上升4

1.3信用债：两会前政策预期、理财赎回负反馈风险较低4

1.4可转债：本周机构整体持中性偏多观点5

2国债期货跟踪5

2.1期货交易：价格整体上升，成交持仓比下降5

2.2现券交易：债市换手率整体下降7

2.3基差交易：基差和净基差整体走阔，IRR整体下降8

2.4跨期价差和跨品种价差整体走阔10

3风险提示：12

敬请参阅末页重要声明及评级说明2/13

[Table_CompanyRptType]固收周报

图表目录

图表1卖方与买方市场情绪指数以及利率走势（单位：%）4

图表2市场关注点与信用利差走势（单位：BP）5

图表3市场情绪变化与中证转债指数5

图表4国债期货主力合约收盘价（单位：元）6

图表5国债期货主力合约持仓量（单位：手）6

图表6国债期货主力合约成交额（单位：亿元）7

图表7国债期货主力合约成交持仓比7

图表810Y国开债换手率（单位：%）7

图表930Y国债换手率（单位：%）8

图表102024年以来利率债换手率（单位：%）8

图表11TS2503合约基差、净基差与IRR（单位：元，%）9

图表12TF2503合约基差、净基差与IRR（单位：元，%）9

图表13T2503合约基差、净基差与IRR（单位：元，%）9

图表14TL2503合约基差、净基差与IRR（单位：元，%）10

图表15主力合约跨期价差（近月-远月，单位：元）10

图表162*TS-TF跨品种价差（单位：元）11

图表172*TF-T跨品种价差（单位：元）11

图表184*TS-T跨品种价差（单位：元）11

图表193*T-TL跨品种价差（单位：元）12

敬请参阅末页重要声明及评级说明3/13

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1卖方与买方市场

1.1卖方市场情绪指数与利率债：情绪指数较上周有所上升

从卖方情绪指数来看，本周跟踪加权指数录得0.03，市场观点为中性偏多，较上周

上升0.31，当前机构整体持中性偏多观点，4家偏多，10家中性，4家偏空：