2025年政府工作报告精神学习：政策协同发力，消费驱动与产业升级双轮驱动.pdfVIP

目录

1经济增长预期目标持平市场预期，短期稳增长与长期高质量发展内在统一4

2政策延续中央经济工作会议精神基调，宏观政策更加给力6

2.1总基调延续中央经济工作会议提法，突出稳字当头6

2.2财政政策更加积极，战略预留政策空间7

2.3适度宽松货币政策与有效需求不足的碰撞，基调不变，节奏收敛8

3全方位扩内需提升至重点工作首位，以消费为牵引提振畅通经济循环11

4新质生产力是一以贯之的长期目标，短期人工智能应用或是重点方向12

5房地产有望加速止跌回稳13

6统筹发展与安全，基调未变14

风险提示14

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图表目录

图表1：2021年-2025年政府工作报告预期目标对比6

图表2：货币供给与社融同比增速（%）9

图表3：金融机构贷款增速（%）9

图表4：我国金融机构人民币贷款利率（%）9

图表5：宏观政策表述对比10

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1经济增长预期目标持平市场预期，短期稳增长与长期高质

量发展内在统一

（1）GDP增速目标持平市场预期，机遇与压力并存

本次政府工作报告明确2025年实际GDP增长预期目标为5%，持平2024年

预期目标，亦符合市场预期。5%左右的预期增长目标既是稳就业、防风险、惠民

生的需求，也有经济增长潜力和有利条件支撑，突出迎难而上、奋发有为的鲜明

导向。

一是5%左右经济增长预期目标是稳就业市场的内在要求。从历史经验来看，

2019年以前（2020-2023年或存在社会卫生事件扰动），一个点的实际GDP增速

可以带动225万左右的就业；2023年-2024年，一个点的实际GDP增速带动了

245.22万就业，增长就业弹性明显边际上升，但就业总量压力和结构性矛盾并存

问题显现，《政府工作报告》明确指出，群众就业增收面临压力。虽然本次《政府

工作报告》明确了2025年城镇新增就业人数1200万以上，持平2024年，但根

据教育部公布数据，2025届高校毕业生规模预计达1222万人，同比增加43万

人，意味着2025年就业压力有增无减。5%左右经济增长预期目标体现了稳就业

的内在要求。

二是5%左右预期目标体现了短期稳增长与长期高质量发展目标的内在统一。

我国经济由高速增长转向高质量发展阶段，新旧动能尚处于接续转换阶段，而以

新质生产力为代表的新增长动能尚未能完全对冲传统动能的收缩力度，同时，外

部环境更趋复杂严峻，单边主义、贸易保护主义加剧，多边贸易体制受阻，关税

壁垒增多，全球经济增长动能放缓，亦对国内经济产生影响，短期我国经济下行

压力有所显现。而经济转型离不开相对稳定发展环境，党中央亦定调了在发展中

解决问题的思路、“先立后破”的指导思想，积极培育新动能的同时，亦要适度

控制传统经济增长动能的回落速度，确保经济增长动能的平稳切换。在面临错综

复杂的内外部环境，5%左右经济增长目标统筹考虑了实现短期经济增长所需要的

稳增长政策的力度，亦需要防范稳增长政策可能对调结构产生的影响。若短期政

策过于宽松，或在一定程度上延缓了结构调整。

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（2）通胀目标下调，预期通胀温和回升

2021年-2024年，我国居民消费价格涨幅预期目标为3%左右，而2025年居

民消费价格涨幅预期目标调整为2%，通胀目标有所下调，这既符合客观情况，亦

尊重经济发展的客观规律。

我国经济转型期，新旧动能接续转换，叠加以房地产为主的资产价格较为明

显回落，居民就业和收入预期有待改善，有效需求不足成为当前主要问题。而短

期促生产稳增长一度成为主要做法，供需失衡并未显著改善，进一步制约价格回

升。虽然自去年9月以来，一揽子稳增长政策持续加力落地，同时本次《政府工

作报告》亦明确了积极财政政策力度，并将全方位扩内需提升至重点