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现金流量表分析案例【解析现金流量表】

一、现金流量的结构分析

企业在经营活动、投资活动和筹资活动中均会产生一定的现金流

动，分析现金流量的结构状况，就是分析其现金流入、现金支入、以

及现金净额的各个组成部分的占比例，分析各个部分的重要性及其地

位。一般说来，经营活动现金流出比重大的企业，其生产经营状况正

常，现金支出结构较为合理。

二、获取现金能力分析

获取现金的能力，提指经营活动和投入资源的比值。经营活动产

生的现金净流量，代表企业运用其经济资源创造现金流量的能力，它

是企业支付股利、追加股本、支付利息、归还借款、购置固定资产的

资金源泉。它的发展趋势与企业的未来经营状况紧密地联系在一起，

是一个需要特别注意的数字。投入资源可以是销售收入、总资产、净

资产等。一般说来，比值越高，说明企业获取现金的能力越强。

（1）销售现金比率=经营现金净流量/销售收入

该比率反映每元销售得到的现金，其数值越大获取现金能力越强。

（2）总资产现金回收率=经营现金净流量/总资产

该比率反映每元总资产得到的现金，其数值越大获取现金能力也

越强。

（3）净资产现金回收率=经营现金净流量/净资产

该比率反映每元净资产得到的现金，其数值越大获取现金能力也

越强。

三、偿债能力分析

传统偿债能力分析往往是根据资产负债表确定流动比率、速动比

率等，但这往往有很大的局限性。这是因为：第一，作为流动资产的

存货可能由于积压等原因无法变现。第二，应收帐款中可能有大量呆

帐。第三，流动资产中的待摊费用不能转变为现金。这就使许多企业

有大量的流动资产，但现金支付能力却很差，甚至无力偿还到期债务

而破产清算。而现金流量则可避免这种缺陷，现金流量和债务的比较

可以更好地反映企业偿还债务的能力。

（1）现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债

（2）现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额

这个比率越高，表明企业承担债务的能力越强。

四、支付能力分析

一般是通过企业自有资金支付能力来进行的，即企业当期经营活

动、投资活动取得现金收入与经营活动、投资活动现金支出的比较来

进行的。如果两者之差大于零，说明企业当期经营活动的现金收入不

足以应付支出，否则，就要通过筹资活动来弥补这方面的不足。

五、盈利质量分析

由于利润表中的将利润指标是企业根据权责发生制原则和配比

原则编制的，利润质量往往受到一定影响，它并不能反映企业的生产

经营活动产生了多少现金，但通过经营活动的现金流量与会计利润进

行对比，就可以对利润质量进行评价。通过经营活动产生的现金流量

与会计利润对比可以评价利润质量。

盈利净现率=经营活动现金净流量/净利润

这一比率反映公司经营活动产生的现金净流量与净利润之间的

关系。一般情况下，比率越大，公司盈利质量越高。如果比率大于1

或等于1，说明会计收益的收现能力较强，利润质量较好；如果比率

小于1，则说明净利润中存在尚未实现的现金收入或人为操纵利润等

问题，利润质量较差。

六、企业财务状况及趋势分析

自由现金流量是财务分析中的一个重要概念，反映了企业当期用

于资本性支出后余下的可使用现金，现金余量往往与公司未来发展规

划有关，当企业扩大投资规模，现金余量就有可能变小，但预示将来

有比较多的现金净流量；而当企业缩小投资规模时，现金余量可能增

多，但往往未来经营现金净流量不可能有大的增长。

通过紧紧围绕着现金净流量的变化情况，可以综合评价企业是如

何获得现金，又是如何运用现金的，可以进一步分析企业的获利能力、

偿债能力、支付能力和获取利润含金量，并对企业未来账务状况的发

展趋势有着预测作用。通过分析，企业可以掌握现金流动的信息，为

科学、合理地利用资金提供决策依据，最大限度地提高资金的使用效

率。通过分析，能够满足广大报表使用者全面深入了解企业账务状况

的要求，对于当前我国经济活动中存在的报表虚假、利润操纵等现象，

能够给予较充分的揭示。但是任何报表的分析，都不能孤立片面地进

行，应将现金流量表、资产负债表、利润表等各种报表有机地结合起

来分析，这样才能全面、深刻地揭示企业的业绩、存在的问题以及未

来的发展趋势。