近期高频数据和盈利预期概要：基本面能不能跟上情绪.docx

正文目录

基本面能不能跟上情绪 6

高频数据视角来看，当下经济如何？ 6

高频数据的好坏和盈利预期是否一致？ 14

后续市场线索 18

市场：市场逐步企稳，风格偏向价值 21

宽基及行业表现 21

风格表现 24

情绪：上周行业GLMSDI情绪热度持平 27

GLMSDI情绪指数 27

流动性观察 31

风险提示 33

图表目录

图表1：中国轻纺城周度成交量高于去年同期水平 6

图表2：日常消费水平和去年同期大体持平 6

图表3：一线城市地铁客流高于去年同期水平 6

图表4：全国迁徙规模略低于去年同期水平 6

图表5：海口美兰机场平均客流量同比持续走弱 7

图表6：三亚凤凰机场客流量同比仍维持正增 7

图表7：全国酒店的入住率及平均房价较去年同期回升 7

图表8：电影消费热度仍较高，或得益于《哪吒》等优质电影 7

图表9：汽车零售消费走强，优于去年同期水平 8

图表10：汽车批发消费走强，优于去年同期水平 8

图表11：消费板块代表性高频数据表现汇总 8

图表12：螺纹钢开工率有所回升，略高于去年同期水平 9

图表13：线材开工率有所回升，和去年同期水平持平 9

图表14：纯碱开工率小幅下滑 9

图表15：电炉开工率季节性回升，高于去年同期水平 9

图表16：石油沥青装置开工率小幅下滑，低于去年同期水平 10

图表17：炼油厂开工率仍处低位，仅优于2020年水平 10

图表18：织机开工率季节性回升，有所放缓 10

图表19：半钢胎开工率季节性回升，处2020年以来最高水平 10

图表20：动力煤价格持续小幅下滑，仍处价格低位 11

图表21：焦煤价格持续小幅下滑，仍处价格低位 11

图表22：水泥价格小幅下滑后企稳，略高于去年同期水平 11

图表23：PTA价格平稳波动 11

图表24：螺纹钢价格平稳波动，仍处价格低位 12

图表25：长材价格平稳波动，仍处价格低位 12

图表26：周期制造板块代表性高频数据表现汇总 12

图表27：35城新房成交面积持续回升，高于去年同期水平 13

图表28：一线新房成交面积持续回升，高于去年同期水平 13

图表29：15城二手房成交面积持续回升，高于去年同期水平 13

图表30：一线二手房成交面积持续回升，高于去年同期水平 13

图表31：春节后全国建筑工地开复工率低于往年水平 14

图表32：春节后全国建筑工地劳务上工率低于往年水平 14

图表33：从盈利预期看，当前A股盈利处于修复状态 14

图表34：分板块来看，盈利预期增速分化明显 14

图表35：必选消费、TMT、部分原材料的盈利预期持续上行 15

图表36：医疗和房地产的盈利预期较差，持续下行 15

图表37：制造业、能源和可选消费的盈利预期相对平稳 15

图表38：各板块高频数据vs盈利预期增速一览 16

图表39：必选消费板块盈利预期增速具有一定前瞻性 17

图表40：可选消费板块盈利预期增速具有一定前瞻性 17

图表41：周期板块盈利预期增速具有一定前瞻性 17

图表42：制造板块盈利预期增速具有一定前瞻性 17

图表43：原材料板块股价走势vs盈利预期增速走势 18

图表44：房地产及服务板块股价走势vs盈利预期增速走势 18

图表45：医疗板块股价走势vs盈利预期增速走势 18

图表46：信息技术与硬件板块股价走vs盈利预期增速走势 18

图表47：历年3月中旬至4月中旬，顺周期品种表现靠前 19

图表48：历年3月中旬至4月中旬，景气投资有效性回升 19

图表49：关注盈利预期增速边际改善明显，且拥挤度和估值尚不高的行业 20

图表50：主要宽基指数涨跌幅情况 21

图表51：主要风格指数涨跌幅情况 21

图表52：上周各申万一级行业涨跌幅情况 21

图表53：主要宽基指数估值水平(PE) 22

图表54：申万一级行业估值水平(PE) 22

图表55：市场宽基指数ERP水平 22

图表56：主要申万一级行业盈利预期调整情况 23

图表57：一年期轮动水平回升 23

图表58：3月期轮动水平回落 23

图表59：市场景气有效性（MA6）下降 24

图表60：各大行业景气有效性情况 24

图表61：国联民生策略GLMSRV相对估值表，上周平均相对估值溢价抬升的行业包括军工、金属材料等 25

图表62：国联民生策略GLMSIRS相对情绪表，上周平均相对热度抬升明显的行业包