信创与AI迎来政策与市场双重红利，产业与政策持续催化.pptx

核心摘要行业要闻及简评：1）2025年政府工作报告发布，信创与AI迎来政策与市场双重红利。报告明确提出“推进高水平科技自立自强”。政策资金支持将缓解地方财政压力，加快信创采购需求的落地。国家高度重视人工智能产业发展，持续推动“人工智能+”行动。2）Manus新星闪耀，产业与政策持续催化。中国AI初创公司Monica.im宣布推出全球首款通用AIAgent产品Manus(早期预览版)，阿里千问团队正式发布QwQ-32B推理模型。应用端：Manus突破通用Agent上限，探索人机协作全新范式。算法端：阿里开源低成本模型QwQ-32B，性能对标满血版DeepSeek-R1。政策端：2025年政府工作报告发布，高度重视人工智能产业发展。重点公司公告：1）中科曙光公告2024年年度报告。2）曙光数创公告2024年年度报告。3）中科星图公告2024年年度报告。4）中科星图公告2025年度向特定对象发行A股股票预案。5）锐明技术公告2025年股票期权激励计划(草案)。一周行情回顾：本周，计算机行业指数上涨6.74，沪深300指数上涨1.39，前者跑赢后者5.35pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业市盈率为56.5倍。本周，计算机行业360只A股成分股中，314只股价上涨，1只平盘，45只下跌。投资建议：我们认为，作为新质生产力的重要组成部分，叠加需求端加快修复预期，计算机行业未来有望迎来业绩和估值的双重提升。我们坚定看好计算机行业未来的投资机会，建议关注:1）信创板块，推荐海光信息、龙芯中科、中科曙光、金山办公、达梦数据、福昕软件、太极股份，建议关注中国软件、诚迈科技、星环科技、普联软件、远光软件；2）华为产业链板块，推荐神州数码，建议关注软通动力、拓维信息、麒麟信安、润和软件、卓易信息、海量数据；3）AI板块，强烈推荐中科创达、盛视科技、启明星辰，推荐工业富联、浪潮信息、紫光股份、科大讯飞、德赛西威、万兴科技，建议关注寒武纪、景嘉微、彩讯股份、博思软件；4）低空经济板块，推荐道通科技，建议关注万丰奥威、莱斯信息、中科星图、纳睿雷达、国睿科技、四川九洲、纵横股份、中信海直、深城交、华测导航、海格通信、北斗星通；5）金融IT板块，强烈推荐恒生电子，推荐同花顺、顶点软件、宇信科技，建议关注新国都、新大陆、神州信息。风险提示：1)信创产业发展低于预期。2)AIGC产业发展低于预期。3)低空经济产业发展低于预期。

行业要闻及简评2025年政府工作报告发布，信创与AI迎来政策与市场双重红利事件描述：2025年3月5日，国务院总理李强在十四届全国人大三次会议上作政府工作报告(以下简称“报告”)，科技自立自强与数字经济发展成为核心议题。点评：报告明确提出“推进高水平科技自立自强”。核心方向包括:1)充分发挥新型举国体制优势，强化关键核心技术攻关和前沿性、颠覆性技术研发，加快组织实施和超前布局重大科技项目。2)优化国家战略科技力量布局，推进科研院所改革，探索国家实验室新型科研组织模式，增强国际和区域科技创新中心辐射带动能力。3)推动科技支出向基础研究倾斜，完善竞争性支持和稳定支持相结合的投入机制，提高基础研究组织化程度。4)发挥科技领军企业龙头作用，加强企业主导的产学研深度融合，从制度上保障企业参与国家科技创新决策、承担重大科技项目。5)完善中央财政科技经费分配和管理使用机制。6)健全科技成果转化支持政策和市场服务，推进职务科技成果赋权和资产单列管理改革，提升科技成果转化效能。7)加强知识产权保护和运用等。政策资金支持将缓解地方财政压力，加快信创采购需求的落地。我国将实施更加积极的财政政策。拟发行超长期特别国债1.3万亿元、比上年增加3000亿元。用好超长期特别国债，强化超长期贷款等配套融资，加强自上而下组织协调，更大力度支持“两重”建设。拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、比上年增加5000亿元，重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房、消化地方政府拖欠企业账款等。2025年合计新增政府债务总规模11.86万亿元、比上年增加2.9万亿元，财政支出强度明显加大。3月6日，在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上，财政部部长蓝佛安表示，实施更加积极的财政政策，是党中央从战略和全局高度作出的重大决策部署。他介绍，“更加积极”，可以理解为持续用力、更加给力。我们认为，更加积极的财政政策，将为财政支出强度的加大提供有力保障。根据我们在计算机行业2025年年度策略报告《业绩拐点将至，新质生产力方兴未艾》中的测算，2024-2028年，我国信创PC和服务器合计出货量近3000万台，市场规模超4000亿元。相关政策的逐步落地将缓解地方财政压力，加快信创采购需求的落地，推动我国信创产业发展。国