国内高频指标跟踪：内需仍需政策提振.docx

图目录

图1 海通宏观生产同步指标与工业增加值同比走势（%） 4

图2 海通宏观出口同步指标与出口金额同比走势（%） 4

图3 海通宏观消费同步指标与消费同比走势（%） 4

图4 当周日均销量:乘用车:厂家零售（万辆，4WMA） 5

图5 中国轻纺城:成交量（万米） 5

图6 百城拥堵延时指数:中位数 5

图7 迁徙规模指数:全国（7天平均） 5

图8 航班实际执飞数（7天平均） 6

图9 每日电影观影人次（万人次，7天平均） 6

图10 游乐园客流量（千人次，7天平均） 6

图11 海南旅游消费价格指数 6

图12 专项债累计发行进度（亿元） 7

图13 30大中城市商品房成交面积（万平方米） 7

图14 14城市二手房成交面积（万平方米） 7

图15 14城市:二手房占比（%） 7

图16 开工率:石油沥青装臵（%） 7

图17 建筑用钢成交量（万吨） 7

图18 二十大港口离港船舶数（艘） 8

图19 国内国际海运运价对比 8

图20 螺线卷产量同比（%） 8

图21 沿海八省日耗煤量（万吨） 8

图22 PTA产业链负荷率:江浙织机（%） 9

图23 开工率:聚酯行业（%） 9

图24 开工率:纯碱（%） 9

图25 汽车半钢胎开工率（%） 9

图26 煤炭库存（万吨） 9

图27 钢材社会库存（万吨） 9

图28 平均批发价:28种重点监测蔬菜（元/公斤） 10

图29 水泥价格指数 10

图30 银行间和存款类机构7天质押式回购利率（%） 10

图31 美元指数和人民币汇率 10

三大高频同步指标

海通宏观高频同步指标：截至3月9日，1-2月生产同步指标（HTPI）为4.80%，去年12月值为6.34%；1-2月出口同步指标（HTEXI）为3.47%，去年12月值为8.66%；1-2月消费同步指标（HTCI）为3.78%，去年12月值为3.63%。

图1海通宏观生产同步指标与工业增加值同比走势（%）

工业增加值:当月同比

海通HTPI指标:当月同比

15

10

5

0

-5

15/02 17/02 19/02 21/02 23/02 25/02

Wind，海通证券研究所测算

图2海通宏观出口同步指标与出口金额同比走势（%）

出口:当月同比

海通HTEXI指标:当月同比

30

20

10

0

-10

-20

-30

15/02 17/02 19/02 21/02 23/02 25/02

Wind，海通证券研究所测算

图3海通宏观消费同步指标与消费同比走势（%）

限额以上社零:当月同比

海通HTCI指标:当月同比

25

20

15

10

5

0

-5

-10

-15

15/02 17/02 19/02 21/02 23/02 25/02

Wind，海通证券研究所测算

具体高频指标跟踪

消费：汽车消费边际回升

耐用品消费：汽车消费逆季节性回升，带动四周平均零售、批发同比由前一周的

-12.6%、-11.8%回升至6.5%、-2.0%。汽车消费整体边际回升，但是数据持续性有待进

一步观察。

非耐用品消费：纺织服装：中国轻纺城成交量变化不大，但同比增速较前一周有所回落，录得7.4%，绝对值位于近年同期最高位。

图4当周日均销量:乘用车:厂家零售（万辆，4WMA） 图5中国轻纺城:成交量（万米）

100000

90000

80000

70000

60000

50000

40000

30000

2021 2022 2023 2024 2025

-12-8-40 4 81216202428323640

Wind，海通证券研究所。横坐标为距元旦周数

2000

1500

1000

500

0

2021 2022 2023 2024 2025

-12-8-4 0 4 81216202428323640

Wind，海通证券研究所。横坐标为距元旦周数

人员流动：1）城市内客运：上周城市内客运边际走弱。百城拥堵延时指数中位数继续季节性回升，同比增速较前一周变化不大；从结构上看，一线城市拥堵指数中位数同比增速由正转负，而三线城市则边际改善。18城地铁客流量同比增速由4.1%回落至

0.2%，一线城市与其他城市地铁客流量同比增速分别由前一周的1.6%、6.9%回落至

-3.5%、4.4%。2）城市间客运：迁徙规模指数继续季节性回落，同比跌幅较前一周收窄至3.6%；长距离出行边际改善，上周国内、港澳台、国际航班数同比增速均有不同程度

的提升。

服务消费：1）电影消费：电影消费边际走弱，上