资产评估的基本方法和程序.pptVIP

资产评估的基本方法和程序现值P－－经济活动分析的现时点（寿命的起点）称为“现在点”，该时点的现金流称为“现值P”；终值F－－经济活动分析的终止点（寿命的终点）称为“终止点”，该时点的现金流称为“终值F”；2、常用的资金等值公式（1）一次支付终值公式F＝P（1＋i)n已知现值求将来值。n－－表示时间点；i－－表示折现率；（1＋i)n称为一次支付终值系数，常用符号（F/P,I,n)表示，又称整付复本利系数。可求得n年后本息和。i－－在复利系数表中可查到。一次支付现值公式1P＝F/(1+i)n已知将来值求现值。21/(1+i)n称为一次支付现值系数，3常用符号（P/F,i,n)表示，又称整付现值系数。4等额分付终值公式5F＝A×［(1+i)n－1］/i已知年金求将来值。6A－－为等额年值，也称为年金。7［(1+i)n－1］/i称为等额序列终值系数，8常用符号（F/A,i,n)表示，又称年金复本利系数。9（４）等额分付偿债基金公式A＝F×i/［(1+i)n－1］已知将来值求年金。i/［(1+i)n－1］称为偿债基金系数常用符号（A/F,i,n)表示，又称基金年存系数。用途举例：已知融资租赁资产价值F，求年需偿债A。（５）等额分付现值公式P＝A×［(1+i)n－1］/［i×(1+i)n］已知年金收入求评估时现值。［(1+i)n－1］/［i×(1+i)n］称为等额序列现值系数，常用符号（P/A,i,n)表示，又称年金现值系数。公式推导：公式（２）P＝F/(1+i)n将公式（３）F＝A×［(1+i)n－1］/i带入公式（２）等于公式（５）P＝A×［(1+i)n－1］/［i×(1+i)n］（６）等额分付资本回收公式A＝P×［i×(1+i)n］/［(1+i)n－1］分析企业长期投资收入时用：一次投资额P，预计收益率i，预计收益时间n年，则年收入为A。［i×(1+i)n］/［(1+i)n－1］称为资本回收系数，常用符号（A/P,i,n)表示，又称投资回收系数。资产评估中运用较多的是公式（２）、（５）。适用条件资产市场发达有充分参照物可取。指在市场上选择近期内交易的若干相同或近似的资产作为参照物，针对各项价值影响因素，将被评估资产分别与参照物逐个进行价格差异的比较调整，然后综合分析各项调整结果，确定被评估资产价值的一种资产评估方法。市场上存在与被评估资产相同或相似的三个以上的资产交易案例，并可作为参照物。价值影响因素明确，并且可以量化。第二节现行市价法市价法的评估程序1市场调查、选择参照物、搜集交易资料、经济技术参数等，作为评估的依据。2对资料进行加工分析，验证资料的准确性。3确定比较单位或计量单位。4分析比较差异，计算差异对价值的影响程度（一般用打分法）。5根据定量分析计算的结果，考虑其它影响因素后进行调整，计算确定评估值。6市价法的具体评估方法7直接法：相同参照物；8类比法：相似参照物。9010203040506运用现行市价法应注意事项寻找参照物进行类比评估，既可以整体资产比较，也可以分项归类比较评估。影响价格的因素还有：经济发展因素、政治因素、环境因素、经济技术参数等。现行市价法是以资产的现行市场价格为基础，并考虑了市场变化及其它影响因素，因而评估的结果比较客观准确，反映了资产的现时价格。关键和难点：正确选择参照物。由于我国资产市场的限制（不成熟），主要用于单项资产的评估，如：土地、房屋、机器设备等。第三节收益现值法是指通过估算资产在未来经营中的预期收益，并按社会基准收益率折算成现值，然后累加求和，据以确定资产价值的一种评估方法。1、运用的前提：资产必须继续使用，且资产与收益之间存在稳定比例关系，并可以计算；未来的收益可以正确预测计量；与预期收益相关的风险报酬能估算计量。n2、基本计算公式：评估值P＝∑Fe/(1+i)tt=1Fe－－未来t收益期的预期收益额，当收益期有限时，Fe值中包括期末资产剩余净额值。收益期限n（年）、预期收益额Fe是由评估人员分析预测评估对象的未来经营收益情况确定。折现率i是将未来收益折成现值的比率，它反映资产与其未