汽车行业市场前景及投资研究报告：市场波动整车密集，商用车配置价值，看好机器人.pdf

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市场波动整车密集催化，商用车配置价值增加，继续看好机

器人

发布日期：2025年3月24日

提纲

01.行业/个股复盘

02.分板块跟踪及观点更新

03.推荐及关注标的

核心观点：

市场波动整车密集催化，商用车配置价值增加，继续看好机器人

核心观点：一季报来临阶段，市场大幅波动，关注整车和本周吉利年报超预期，小鹏、小米、蔚来年报发布；比亚迪天闪发布、长城骁

龙发布，M92025款发布，S9增程预售价超预期，奇瑞智能化发布，智驾平权逻辑持续演绎。后续整车板块将进入密集新车发布和订单催

化月，同时商用车以旧换新补贴超预期，重视商用车配置价值。当前机器人存在技术、量产、应用等多方面迭代进程，产业趋势未变，机

器人依然是本轮科技变革、AI变革的交汇点，回调依然是买入机会。

推荐组合：比亚迪、长城汽车、零跑汽车、北汽蓝谷；三花智控、拓普集团、千里科技（原力帆科技）。

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摘要：

市场波动整车密集催化，商用车配置价值增加，继续看好机器人

一季报来临阶段，市场大幅波动，关注整车和本周吉利年报超预期，小鹏、小米、蔚来年报发布；比亚迪天闪发布、长城骁龙发布，M92025款

发布，S9增程预售价超预期，奇瑞智能化发布，智驾平权逻辑持续演绎。后续整车板块将进入密集新车发布和订单催化月，同时商用车以旧换新补贴

超预期，重视商用车配置价值。

上周五市场大幅波动，汽车行业承压，科技股再次成为市场焦点，但我们认为本轮科技变革尚未走到终点，从催化角度来看，特斯拉未发布

GEN3、未明确机器人战略、小米未发布机器人，意味着市场对于机器人的一致预期依然存在较大分歧。当前机器人存在技术、量产、应用等多

方面迭代进程，产业趋势未变，机器人依然是本轮科技变革、AI变革的交汇点，回调依然是买入机会。从目前来看，机器人行业准入门