AI赋能资产配置：乘风DeepSeek理解货币政策取向.pdf

摘摘要要

Ø本报告探讨了AI在政策语义分析中的优势，基于定性与定量分析方法，研究其在货币政策解读中的具体应用及效果：

Ø定性分析方面，AI通过预训练学习，能够精准提取政策基调、工具运用、利率管理、外汇市场等关键信息，并基于

语境理解自动判断政策取向（如“收紧”或“宽松”）。AI的赋能增强了分析的前瞻性和精准度，AI学习迭代的货

币政策力度指数，指向2025第一季度货币政策仍倾向于“宽松”。

Ø定量分析方面，本报告提出了“AI全自动”“AI半自动”“AI辅助人工”的定量分析方案。其中半自动方案利用

AI学习历史数据与政策语调的关系，从政策文本中提取情绪信息，量化货币政策力度指数。AI预计2025Q1货币政

策力度指数同比为，较2024Q4有所收敛但仍处高位，政策整体倾向“宽松”。

Ø风险提示：模型过拟合风险；数据口径调整风险；AI推理的不稳健性。

图1：货币政策语义——定性分析结果（展示部分结果）图2：货币政策语义——定量分析（AI半自动）结果

主题y2024q4vsy2024q3y2024q3vsy2024q2y2024q2vsy2024q1

货币政策更加宽松，由货币政策更加宽松，强调

总体货币政策相对持平，均强

“稳健调控”转向“适度“强化逆周期调节、提振

基调调“稳健灵活、巩固回升”

宽松、加大调控力度”信心”

政策更加宽松，提出“充实工变化不大，继续强调工具变化不大，仅在实施细节

工具具箱”，延续“国债买卖”箱及流动性管理上有所调整

降准更加宽松，明确提及“择变化不大，未直接提及降变化不大，仍以“流动性

降息机降准降息”准降息合理充裕”为主

更加宽松，强化政策利率

利率变化不大，延续市场化利变化不大，强调政策利率

引导，推动融资和信贷成

管理率机制改革引导和融资成本稳定

本下降

变化不大，继续强调“稳

外汇变化不大，延续“保持汇变化不大，强调“深化汇

定市场预期、防范超调风

市场率稳定、防范预期一致性”率市场化改革”

险”

资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理

目目录录

01政策文本的结构化解读

02政策语义：AI定性判断

03政策语义：AI定量分析

04展望与结论

05风险提示

货货币币政政策策文文本本语语义义分分析析的的关关键键要要点点

ØAI在政策语义分析上具有天然优势，尤其是在处理大规模文本、归纳总结信息、以及结合上下文理解政策取向中

Ø定性分析：传统NLP方法在政策文本分析上存在语境理解不足、情感判断模糊、主题建模难以量化政策倾向等局限。

相比之下，DeepSeek等大模型凭借上下文理解能力和财经语料微调优势，可更精准地归纳政策立场，并通过语义匹

配给出定性判断

Ø定量分析：

Ø优化传统定量模型：AI基于政策文本的语义分析，提升传统“货币政策力度指数”的前瞻性和解释力

Ø基于政策文本给出定量推断：AI通过历史数据训练，建立政策语义与实际政策力度之间的映射关系，使得政策

文本不仅能定性判断方向，还能量化影响程度。根据当前政策文本的措辞变化，自动匹配历史相似情境，并结

合已学习的量化关系，分析当下或未来政策力度指数的变动方向和幅度

图3：AI优化政策语义分析方法的思路图4：AI解读政策文本语义