广东金融学院金融工程2017年期末试卷Word版.pdf

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一、单选题

1.银行贷款的久期值越大，净值对于利率变动的流动幅度越（），所承担的利率

风险越（D）。

A.小，低B.小，高C.大，低D.大，高

2利率互换是交易双方在一定时期内交换（D）。

A.本金B.利率C.负债D.利息

3.场外交易不包括以下哪种衍生产品（A）

A.期货B.远期C.互换D.期权

4.期货价格剧烈波动或连续出现涨跌停板造成投资者损失的风险属于（D）

A.流动性风险B.操作风险C.信用风险D.市场风险

5.以下哪个因素不是影响股票期货无套利区间宽度的主要因素（A）

A.股票指数B.存贷款利差C.市场冲击成本D.交易费用

6.股指期货的交易保证金比例越低，则参与股指期货交易的（C）

A.收益越高B.收益越低C.杠杆越大D.杠杆越小

7.欧洲美元期货属于（A）

A.利率期货B.汇率期货C.股票期货D.商品期货

8.当观测到期货基差高于正常范围时，应采用的期现套利交易策略是（A）

A.做多现货，做空期货B.做空现货，做多期货

C.做空现货，做空期货D.做多现货，做多期货

9.下列属于平价期货的是（D）

A.执行价格为300，市场价格为300的欧式看涨期权

B.执行价格为300，市场价格为300的美式看涨期权

C.执行价格为300，市场价格为300的欧式看跌期权

D.执行价格为300，市场价格为300的美式看跌期权

10.股指期货买方可以以（C）买入期权

A.卖方报价B.执行价格C.指数点值D.买方报价

二、判断题

1.股市系统性风险可以通过股指期货套期保值交易策略规避。（）

2.如果Libor上涨，美国长期国债期货价格也会上涨。（）

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3.利率互换，利率期货和利率远期三种相比，一般利率互换信用风险最大。（）

4.内在价值为0的期权称为平价期权。（）

5.美式看跌期权可以通过二叉树定价方法估算出期权价格。（）

6.在我国，期货交易的对象是由中国证监会统一制定的标准化期货合约。（）

7.套期保值有效性的评价是以期货市场的盈亏大小来判定的。（）

8.货币互换不存在汇率风险。（）

三、简答题

1.什么是远期？什么是期货？两者有何区别与联系？

2.简述看涨期权空头的盈亏公式和盈亏图。

四、计算分析题

1.假设日元即期汇率为113日元/美元，日元利率为2%而美元利率为6%（均为

连续复利）。求3个月后到期的日元远期汇率。

2.已知黄金现货当前价格为1250美元/盎司，黄金储存成本120美元/年，假设一

个月后到期的黄金远期报价为1280美元/盎司，连续复利无风险年利率为5%，

求一单位该黄金远期多头当前价值。

3.A公司和B公司均需要筹集美元100万元，期限2年。A公司想以浮动利率借

款。B公司想以固定利率借款。由于两家公司信用等级不同，借款成本如表1。

浮动利率借款固定利率借款

A公司LIBOR+0.3%5%

B公司LIBOR+0.5%6%

问题：构造一种A公司和B公司之间的互换交易，对双方公平，期限为2年，

每半年支付一次（互换中支付的浮动利率为LIBOR）

（1）计算A公司的借款成本

（2）画出互换流程图。写出互换利率。

4.某股票目前价格为100元，假设该股票价格波动可用二叉树模型描述，每XX

为1个月，u=1.2，d=0.8，连续复利无风险年利率为12%，求2个月期的协议

格等于100元的美式看跌期权价格。

五、论述题

某商业银行，资产负债情况是：资产多为固定利率贷款，负债多为浮动利率存款。

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假设未来一段时期内利率处于上升通道，请举例三种金融衍生工具（写出定义），

并说明如何应用三种金融衍生工具

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