国际金融学ppt课件(第二章).pptVIP

在实际外汇交易中，也要报出远期外汇的买入价和卖出价。这样，远期差价的升水值或贴水值也都有一大一小两个数字。在直接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如“小数～大数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如“大数～小数”。在间接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如“大数～小数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如“小数～大数”。例一，某日香港外汇市场外汇报价如下：即期汇率：1USD=7.7800～7.8000HKD （直接标价法）一月期USD升水：30～50（小数～大数）三月期USD贴水：45～20（大数～小数）例二，某日纽约外汇市场外汇报价为：即期汇率：USD1=7.2220～7.2240HKD（间接标价法）六月期HKD升水：200～140（大数～小数）九月期HKD贴水：100～150（小数～大数）例三，有些外汇银行在报价时并不说明远期差价是升水还是贴水。例如巴黎某外汇银行报价为：即期汇率：1USD=1.8410～1.8420CHF三个月：200～300六个月：300～100☆直接报价即直接报出不同交割期限的远期买入价和卖出价。例：东京某银行报6个月期美元兑日元汇价为：USD1=JPY110.10/30银行对一般客户以及日本、瑞士等国银行之间远期外汇买卖采用这一方法。☆远期差价即报出远期汇率比即期汇率高或低的点数。例：某日巴黎外汇市场USD/FRF行市：即期6.3240/6.32701个月60—20（USD贴水）12个月10—170（USD升水）远期差价用升水、贴水、平价表示，升、贴水是针对外汇而言的。远期汇率的计算由于汇率的标价方法不同，远期汇率的计算方法也不同。☆在直接标价法下+升水点数远期汇率=即期汇率-贴水点数例:某日巴黎外汇市场USD/FRF行市：即期6.3240/6.32701个月60—20（USD贴水）12个月10—170（USD升水）则1个月远期汇率=(6.3240-0.0060)/(6.3270-0.0020)=6.3180/6.325012个月远期汇率=（6.3240+0.0010)/(6.3270+0.0170)=6.3250/6.3440☆在间接标价法下-升水点数远期汇率=即期汇率+贴水点数例:某日伦敦汇市GBP/USD行市即期1.5864/1.58746个月30—20（USD升水）12个月10—20（USD贴水）则6个月远期汇率=（1.5864-0.0030)/(1.5874-0.0020)=1.5834/1.585412个月远期汇率=（1.5864+0.0010)/(1.5874+0.0020)=1.5874/1.5894