全球大类资产配置策略：全球市场震荡回调，大类资产配置组合本周正收益.pdf

摘摘要要

•核心观点：本周全球主要市场呈现震荡回调态势，A股领跌。万得全A指数下跌2.10%，沪深300、中证500分别下跌2.29%和2.10%，偏股混合型基金指数下

跌2.25%。港股恒生科技指数重挫4.10%，拖累恒生指数微跌1.13%。海外市场分化明显，日经225逆势上涨1.68%，欧美股市涨跌不一，纳指月内累计下跌

8.91%。大宗商品方面，黄金上涨1.31%，原油涨3.37%，有色金属及豆粕期货下跌。债市波动加剧，30年期国债周跌幅达0.30%。多资产配置组合表现稳健：

低风险组合本周回报0.14%，年化收益率4.72%，最大回撤仅-2.20%，优于基准；中高风险组合本周回报0.20%，年化12.98%，夏普比率178.83%，一年持有

期正收益占比99.60%，显著超越基准。

•全球主要市场近期表现：本周全球主要市场普遍呈现震荡回调态势，A股市场领跌。万得全A指数下跌2.10%，沪深300、中证500分别下跌2.29%和2.10%，

显示大盘及中盘股同步承压。偏股混合型基金指数下跌2.25%，略逊于指数表现。港股方面，恒生指数微跌1.13%，但恒生科技指数重挫4.10%，延续科技

板块短期弱势。海外市场分化显著：日经225逆势上涨1.68%，标普500、纳指则微涨0.51%和0.17%，但均未能扭转月内跌幅（纳指月跌8.91%）。欧洲市场

中，德国DAX跌0.41%，法国CAC40微涨0.18%。大宗商品方面，金价上涨1.31%，原油涨3.37%，有色金属及豆粕期货则分别下跌1.12%和1.38%。债市短期波

动加剧，沪30年国债一周下跌0.30%，长期限品种受利率预期扰动更明显。

•全球多资产配置绝对收益@低风险组合：本周回报0.14%，本月回报-0.05%，本年回报-0.10%，年化收益率4.72%，Alpha2.89%，Sharpe131.96%，最大回撤

-2.20%；1年持有期:产品组合中位数4.95%,最小值1.66%,最大值7.98%,正收益占比100.00%，优于基准组合的中位数5.18%,最小值-0.42%,最

大值9.92%,正收益占比98.62%。

•全球多资产配置绝对收益@中高风险组合：本周回报0.20%，本月回报-0.46%，本年回报1.47%，年化收益率12.98%，Alpha11.60%，Sharpe178.83%，最大

回撤-8.25%；1年持有期:产品组合中位数13.35%,最小值-0.66%,最大值29.41%,正收益占比99.60%，远超基准组合的中位数-0.72%,最小值-

14.78%,最大值30.26%,正收益占比48.54%。

•A股行业和风格轮动@相对收益组合：本周回报-0.28%，本月2.26%，本年1.16%，年化收益率8.35%，Alpha10.21%，Sharpe37.48%，最大回撤-23.24%。近

一年产品组合中位数-0.51%，正收益占比48.91%，优于基准中证A500指数的中位数-10.69%及30.87%正收益率，超额收益显著。

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提提纲纲

全球大类资产表现

•全球大类资产配置策略组合表现

•A股行业和风格轮动组合表现

•风险提示

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全全球大类球大类资资产表产表现现

图表：全球大类资产近期表现

资料来源：Wind，中信建投

本周中国股票表现优异，美国和日本股票表现不佳，债券类资产表现平平，商品类资产中黄金和有色金属表现较好。

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全全球大类资产表现球大类资产表现

•万得全A:最近一周涨跌幅-2.10%，最近一个月涨跌幅-0.81%，最近一年涨跌幅18.45%

•万得偏股混合型基金指数:最近一周涨跌幅-2.25%，最近一个月涨跌幅-1.73%，最近一年涨跌幅13.89%

•沪深300:最近一周涨跌幅-2.29%，最近一个月涨跌幅-1.60%，最近一年涨跌幅10.24%

•中证500:最近一周涨跌幅-2.10%，最近一个月涨跌幅-1.41%，最近一年涨跌幅11.62%

•恒生指数:最近一周涨跌幅-1.13%，最近一个月涨跌幅0.90%，最近一年涨跌幅21.13%

•恒生科技:最近一周涨跌幅-4.10%，最近一个月涨跌幅-3.75%，最近一年涨跌幅26.25%

•日经225:最近一周涨跌幅1.68%，最近一个月涨跌幅-2.84%，最近一年涨跌幅-5.98%

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