敏实集团24年毛利率、净利率分别同比增长1.5pct、0.7pct.pdf

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敏实集团|公告点评

图表索引

图1：公司半年度主营收入（百万元）及同比增速4

图2：公司半年度归母净利润（百万元）及同比增速4

图3：公司半年度国内及海外营收（百万元）及同比增速4

图4：公司半年度毛利率、净利率及期间费用率5

图5：公司半年度销售、管理、研发及财务费用率5

图6：公司主要产品半年度营收占比6

图7：公司主要产品半年度毛利率水平6

图8：公司分红率7

图9：SW汽车零部件PE-TTM9

表1：可比公司估值9

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敏实集团|公告点评

一、公司24年主营业务收入、归母净利润分别同比

+12.8%、+21.9%

据公司年报业绩公告，24年公司实现主营业务收入231.5亿元，同比+12.8%；

实现归母净利润23.2亿元，同比+21.9%。其中，24H2公司实现主营业务收入120.6

亿元，同比+11.9%，环比+8.7%；实现归母净利润12.5亿元，同比+23.1%，环比

+17.1%。

分地区来看，24年公司国内及海外营收分别为93.2/138.2亿元，分别同比-11.7%，

+38.7%。其中，24H2公司国内及海外营收分别为48.0/72.6亿元，分别同比-24.4%、

+63.8%，分别环比+6.0%、+10.6%。公司海外营收增长主要得益于电池盒业务的快

速爬坡及传统产品业务的稳健增长。