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中国绿色债券白皮书
目录
前言
一、中国绿色债券蓬勃发展
（一）市场规模快速扩大
（二）绿色债券品种齐全
（三）发行成本优势凸显
（四）信息披露逐步提升
（五）碳减排等环境效益显著
二、多方助力中国绿色债券发展
（一）政策引领规范化发展
（二）各方提供有效支撑
（三）市场化应用不断提升
三、推动中国绿色债券高质量发展
（一）完善标准体系建设
（二）加强环境信息披露
（三）促进产品体系发展
（四）壮大市场参与主体
（五）完善考核评价机制
（六）深化国际交流合作
结束语
附录1中国绿色债券制度概览
附录2中国绿色债券创新发展大事记
前言
天地有大美而不言，四时有明法而不议。几千年来，中华民族尊重自然，保护自然，倡导天人合一、万物并育的生态理念，追求人类与自然界和谐共生，强调人类要遵循自然界的客观规律，按照与自然法则相适宜的方式行事。
进入新时代，在科学理论的指导下，我国生态文明建设实践逐步深化。绿色已成为中国的鲜明底色，绿色发展日益成为经济和社会发展的主旋律，“要加快绿色金融发展”成为社会共识。作为绿色金融的生力军，中国绿色债券市场自2016年迈入蓬勃发展的新进程。经过多年的实践发展，中国的绿色债券市场已跃居全球首位，与绿色信贷共同构成绿色金融主渠道，为“双碳”目标的实现提供有力的金融支持，探索出一条中国特色绿色发展创新之路。
守正笃实，久久为功。作为世界上最大的发展中国家，中国将秉持人类命运共同体理念，积极参与全球生态环境治理，为落实联合国2030年可持续发展目标，推动全球可持续发展，共同构建清洁美丽的世界贡献中国智慧、中国力量。
中国绿色债券蓬勃发展
（一）市场规模快速扩大
中国绿色债券市场发展迅速。基于中央结算公司的中国绿色低碳转型债券数据库统计，2016—2023年，中国绿色债券1发行规模从2018亿元增长至8448亿元，翻了两番，年均增长22.7%。同期，绿色债券为更多市场主体提供融资渠道，发行人数量从35家增长至299家，发行只数增长10倍。
绿色债券存量规模也快速增加。截至2023年底，中国绿色债券存续1815只，债券余额合计2.1万亿元。如果考虑非贴标但实际投向绿色领域的债券，则整体“投向绿”债券2超过5万亿元。
图12016—2023年中国绿色债券发行情况
数据来源：中国绿色低碳转型债券数据库
图22016—2023年中国绿色债券存量情况
数据来源：中国绿色低碳转型债券数据库
中国已成为全球最大的绿色债券市场。根据气候债券倡议组织（CBI）统计，2016—2023年中国绿色债券发行规模全球占比为15%。近两年，中国绿色债券发行规模连续位列世界第一，凸显中国对全球绿色金融发展的重要贡献。
（二）绿色债券品种齐全
中国绿色债券覆盖全市场品种，为中国经济绿色低碳发展提供重要支持。其中，绿色公司信用类债券和绿色金融债是主要发行品种。2016—2023年，绿色公司信用类债券累计发行1450只，发行规模占比41%；绿色金融债累计发行303只，发行规模占比为40%。绿色资产支持证券和国际机构债累计发行规模分别为6665亿元和60亿元。
图32016—2023年不同种类绿色债券累计发行规模总计
数据来源：中国绿色低碳转型债券数据库
（三）发行成本优势凸显
绿色债券市场发展初期，中国绿色债券发行成本优势尚不突出。以发行利率衡量，在2017年和2018年略具有融资成本优势，分别为3.9BP和4.2BP，其余年份绿色债券平均发行成本与普通债券接近。2021年中国人民银行《关于印发银行业金融机构绿色金融评价方案的通知》（银发〔2021〕142号）将业绩考核从绿色信贷拓展至绿色贷款和绿色债券，该政策出台后绿色债券的融资成本出现明显下降。2021年绿色债券发行成本优势逐渐凸显，较普通债券低10.1BP。2022年和2023年绿色债券继续维持较高的成本优势，分别为12.6BP和5.3BP。
环境效益信息披露程度的提高进一步扩大了绿色债券融资成本优势。根据中国绿色低碳转型债券数据库统计，完整披露环境效益信息3的绿色债券较未完整披露的绿色债券融资成本平均低8.1BP。
图42016—2023年我国绿色债券发行成本优势
数据来源：中国绿色低碳转型债券数据库
（四）信息披露逐步提升
我国绿色债券环境效益信息披露完整度显著提升，为市场参与者提供更多决策支持。根据中国绿色低碳转型债券数据库统计，2021—2023年近三年发行前信息披露只数占比平均为80%，比2016—2020年均值提高11个百分点。近三年绿色债券发行前信息披露完整度平均得分68分，比2016—2020年均值提高18分。2023年绿色债券发行前信息披露完整度最高，平均得分为70分。其中，绿色金融债和绿色信用类债券信息披露完整度较高，有效引导资金投向绿色低碳领域。
图5绿色债券发行前
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