欣旺达-市场前景及投资研究报告：星火燎原，旺达九州.pdfVIP

欣旺达（300207.SZ）深度报告

“欣”火燎原，旺达九州2025年04月16日

➢公司深耕锂电池，消费、动储协同发展：勤修内功，行稳致远。公司深耕锂推荐维持评级

电池领域28年，初始阶段即专注于锂电池电芯及模组的研发、生产和销售活动。

当前价格：18.33元

2008年公司正式宣告开始布局电动汽车电池业务，2016年公司宣告进军储能领

域，并成立了相关综合能源子公司。公司产品依托领先技术、极致智造、超高品

质等优势，获得了海内外众多知名客户认可。公司2024年前三季度营业收入达[Table_Author]

到382.79亿元，同比上升11.5%；归母净利润实现12.12亿元，同比增长50.8%，

发展势头强劲。

➢消费电池产业膨胀，公司地位稳固：AI驱动电池需求上行。25年1月，

DeepSeek开源R1模型引发AI终端应用提速，消费电子产业寄望于此轮AI技

术浪潮能够开启新一轮市场需求与换机周期。据赛迪顾问预测，到2027年AI手

机出货规模预计将达到5.9亿部；据Canalys预测，到2028年，AIPC出货量

将超过2亿台，渗透率攀升至70%。智能手机、PC等终端设备对AI算力的需

求激增，更高能量密度、更优循环性能成为新型智能终端电池的核心需求。AI技

术在终端应用的落地预示着市场需求天花板的再度抬升，行业上行通道有望加速

开启。

➢动储差异化布局，多元场景拉动需求：打开成长天花板。公司动力电池坚持

相关研究

“聚焦+差异化”策略，覆盖了BEV、PHEV/EREV动力和储能两大应用市场，

1.欣旺达（300207.SZ）2024年半年报点评：

满足混动、快充/超快充、长寿命、长续航、宽温域纯电以及储能等多种应用场景业绩符合预期，消费电池盈利提升明显-2024

需求。未来，随着新客户的拓展以及客户定点项目新车型的逐步放量，预计给公/08/31

司业绩带来一定增长。储能系统项目大容量标杆项目不断落地，解决方案本地化2.欣旺达（300207.SZ）2023年年报点评：

适应能力不断提升。随着公司国际合作版图的进一步扩张，有望在全球储能市场业绩符合预期，消费动力稳步发展-2024/04/

11

中占领更多市场份额。

3.欣旺达（300207.SZ）2023年三季报点评：

Q3业绩同比提升，动储业务成果丰硕-2023

➢投资建议：我们预计公司2024-2026年营收分别为565.29、676.63、794.26/10/27

亿元，同比增速分别为18.1%、19.7%、17.4%；归母净利润分别为14.86、24.49、4.欣旺达（300207.SZ）2023年半年报点评：

业绩符合预期，储能动力双轮驱动-2023/08/

31.70亿元，对应增速分别为38.1%、64.8%、29.4%，以4月14