中复神鹰2024年年报点评：聚焦碳纤维行业新技术、新业态，看好公司长期成长.pdfVIP

证券研究报告

1、公司财务数据

图1：2024年营收同比减少31.07%图2：2024年归母净利润同比下降139.21%

资料来源：Wind，国海证券研究所资料来源：Wind，国海证券研究所

图3：净资产收益率图4：资产负债率

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图5：资产周转率图6：毛利率、净利率及期间费用率

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图7：期间费用率图8：经营活动现金流净额

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图9：研发费用图10：2024Q4营收同比减少32.57%

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图11：2024Q4归母净利润为-1.16亿元图12：季度净资产收益率

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图13：季度资产负债率图14：季度资产周转率

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图15：季度毛利率、净利率及期间费用率图16：季度期间费用率

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图17：季度经营活动现金流净额图18：季度研发费用情况

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图19：收盘价及PE（TTM）图20：PE-BAND

资料来源：Wind，国海证券研究所（截至2025/3/28）资料来源：Wind，国海证券研究所（截至2025/3/28）

图21：PB-BAND

资料来源：Wind，国海证券研究所（截至2025/3/28）

2、盈利预测与评级

考虑到目前碳纤维行业价格及盈利情况，我们适度调整公司盈利预测，预计公司

2025-2027年营业收入分别为17.04、19.58、23.01亿元，归母净利润分别为