计算机行业复盘2018年贸易摩擦：关注信创、工业软件及AI产业机会.docxVIP

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目录

TOC\o1-1\h\z\u一、行情回顾 1

二、本周周观点 1

三、投资组合 6

四、产业要闻 6

五、重要公告 7

六、风险提示 9

一、行情回顾

本周，计算机板块跑输大盘。3月31日-4月3日，计算机（申万）指数下跌1.87%，跑输沪深300指数0.50pp。在申万一级行业中排第24位。二级子行业（申万）中，计算机设备下跌2.52%，IT服务下跌1.10%，软件开发下跌2.10%。

图表1：申万一级行业周涨跌幅（%）

-1.873

-1.87

2

1

0

-1

-2

-3

公用事业农林牧渔医药生物

公用事业

农林牧渔医药生物美容护理

银行

交通运输

煤炭社会服务食品饮料纺织服饰

综合

钢铁

石油石化

环保建筑装饰建筑材料商贸零售

通信房地产轻工制造基础化工

传媒非银金融计算机国防军工机械设备

电子有色金属家用电器电力设备

汽车

ind，

个股方面，涨幅前五个股依次为：信雅达(21.95%)、宏景科技(16.95%)、开普云(10.52%)、杰创智能(9.91%)、托普云农(9.12%)；跌幅前五个股依次为：汇金科技(-49.27%)、创意信息(-28.43%)、汉邦高科(-23.01%)、立方数科(-19.82%)、道通科技(-16.18%)。

图表2：计算机行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图表3：计算机行业（申万）个股周跌幅前十名（%）

信雅达宏景科技开普云杰创智能托普云农国能日新赛意信息普元信息普联软件顶点软件

信息发展淳中科技赢时胜银之杰锐明技术道通科技立方数科汉邦高科创意信息

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。汇金科技(49.27)

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(9.82)

(9.97)

(10.12)

(10.76)

(11.02)

(16.18)

(19.82)

(23.01)

(28.43)

资料来源：W资料来源：W21.9516.9510.529.919.128.418.05

资料来源：W

资料来源：W

21.95

16.95

10.52

9.91

9.12

8.41

8.05

8.03

7.27

6.81

ind， ind，

二、本周周观点

美国拟对华加征高额关税，全球供应链安全风险加剧。4月2日，美国宣布将对华加征34%关税，叠加此前20%合计达54%。不仅如此，此前一直悬而未决的“800美元小额豁免”政策也确认取消，将征收30%的关

税或者25美元每件的关税（6月1日后将上升至50美元每件）。此外，美国拟对全球国家实行10%基准叠加一定比例贸易逆差百分比关税，遭到欧盟等多个国家和国际组织反制，全球供应链安全风险加剧。

图表4：美国对部分贸易伙伴新增关税税率

34%60%

34%

50%

40%

30%

20%

10%

中国新闻网，中信建投0%

中国新闻网，中信建投

资料来源：多部门连发，中方坚决反制美“对等关税”。针对美国“对等关税”，4月4日中国多部门连续发文坚决反制。其中，国务院关税税则委员会宣布自4月10日起，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；中国商务部与海关总署联合发布公告，宣布对部分中重稀土相关物项实施出口管制；

资料来源：

商务部公布将16家美国实体列入出口管制管控名单，将11家实体列入不可靠实体清单；海关总署公告暂停美

国2家企业禽肉产品输华，3家企业禽肉骨输华，1家企业高粱输华；商务部公告对进口医用CT球管发起产业竞争力立案调查和反倾销立案调查。强硬反制手段彰显中国对美国本轮关税的充分准备，但亦将加剧全球贸易摩擦。

图表5：各部门反制美国“对等关税”

部门 公告名称 公告内容

国务院关税税

国务院关税税则委员会关于对原产于自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品，在现行适

则委员会

美国的进口商品加征关税的公告

用关税税率基础上加征34%关税；现行保税、减免税政策不变，此次加征的关

税不予减免。

安全与管制局公布对部分中重稀土相关物项实施出为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，经国务院批准，决定对钐、

口管制的决定

钆、铽、镝、镥、钪、钇等7种金属及相关化合物实施出口管制

商务部决定自2025年4月4日起对进口医用CT球管进行产业竞争力调查。调

贸易救济局公布对进口医用CT球管发起产业竞争查事项包括但不限于以下内容:2020年以来，中国及其他主要医用CT球管生产

力立