驱逐移民将导致失业率下行吗？.docxVIP

目录

如何追踪美国无证移民 4

移民增加会导致失业吗 10

本轮移民和就业的关系 14

移民减少有何潜在影响 18

美国经济数据高频追踪 20

就业数据 20

通胀数据 22

消费数据 24

投资数据 25

出行数据 26

生产数据 27

PMI调查 27

情绪与金融数据 28

图表目录

图1：非法移民是美国劳动力增加的关键 4

图2：旧金山联储对于无证移民的划分 5

图3：月度难民接受数量 6

图4：新移民案件数量 6

图5：移民案件的构成 6

图6：逃脱者数量估计 7

图7：逃脱者数量估计 7

图8：美国西南边境遭遇人数 8

图9：无证移民流入的月度高频测算 8

图10：2025财年遣返人数并不高 9

图11：特朗普驱逐非法移民人数低于奥巴马 9

图12：非法移民占比最高的15个行业 11

图13：历史移民与失业率是负相关的（折线图/散点图） 11

图14：驱逐非法移民的实证影响梳理 13

图15：西南边境遭遇人数与职位空缺呈现正相关关系 14

图16：南边境遭遇人数与职位空缺呈现正相关关系，特别是拜登和特朗普任内 14

图17：本土美国人就业人数下降 15

图18：本土美国人劳动参与率下降 15

图19：控制年龄后，本土美国人劳动参与率在上升 16

图20：绿卡移民占比越高，失业率下降越多 16

图21：非法移民占比越高，失业率下降越多 17

图22：移民占比越高的职业，失业率下行越明显 17

图23：分组失业率：高移民州VS低移民州 18

图24：分组失业率：高移民职业VS低移民职业 18

图25：分州失业率差和无证移民流入人数负相关 18

图26：分职业失业率差和无证移民流入人数负相关 18

图27：非农就业人数趋于下行 19

图28：失业率存在上行风险 19

图29：初请失业金：非季调 20

请务必阅读正文后的声明及说明图30：初请失业金：非季调 20

请务必阅读正文后的声明及说明

TOC\o1-1\h\z\u请务必阅读正文后的声明及说明图31：Indeed职位空缺：存量 21

TOC\o1-1\h\z\u请务必阅读正文后的声明及说明

图32：Indeed职位空缺：新增 21

图33：联邦预扣税收入同比：月度 21

图34：联邦预扣税收入同比：日度 22

图35：WTI原油价格 22

图36：美国曼海姆二手车价格指数 23

图37：Zillow市场租金同比 23

图38：亚特兰大联储薪资增速 23

图39：盈亏平衡通胀预期 24

图40：密歇根大学调查通胀预期 24

图41：密歇根大学调查通胀预期 24

图42：美国消费者信心指数 25

图43：美国消费者信心指数 25

图44：美国企业申请数据 25

图45：美国资本开支信心 26

图46：美国Pendinghomes销售指数 26

图47：美国地产完工和待建情况 26

图48：美国航空出行人数 27

图49：美国钢铁生产情况 27

图50：纽约联储制造业PMI调查 27

图51：达拉斯联邦储备银行德克萨斯制造业PMI 28

图52：里士满联储制造业PMI 28

图53：费城联储制造业PMI 28

图54：美银高收益债信贷利差 29

图55：美国经济政策不确定性指数 29

如何追踪美国无证移民

在CBO的移民人口预测中，CBO将移民人口的增加分为了三类：LPR+、INA非移民以及其它外来人口三部分。

LPR+类别包括合法永久居民（LPR）以及根据当前身份有资格申请成为

LPR的人，例如庇护者和难民。

INA非移民类别是指根据《移民和国籍法》（INA）被录取为非移民的人，包括学生和临时工。

其他外国公民类别包括不属于前两类且随后未成为美国公民或未获得LPR、庇护或非移民身份的美国人，例如非法进入美国的人，以及通过使用假释授权获准入境且可能正在等待移民法庭诉讼的人。

从数据可以看到，LPR+和INA非移民其实总体上变化不大，疫情后对美国劳动力市场冲击较大的其实是其他外国公民类别，主要就是非法移民。因而在考虑移民对美国劳动力影响，重点还是关注潜在无证移民（UndocumentedImmigrants）的流入情况，有证移民流入（DocumentedImmigrants）通常都会体现在官方的统计当中。

图1：非法移民是美国劳动力增加的关键

数据来源：CBO、

由于移民、特别是非法移民数据可得性是比较差的。为了能够得到具有可参考性的一致估计，在利用数据测算美国移民