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2025《发布证券研究报告业务》证券从业资格考前冲刺必会300题_含详解

一、单选题

1.假设某公司股票当前的市场价格是每股80元；该公司上一年末支付的股利为每股1元，以后每年的股利以一个不变的增长率2%增长；该公司下一年的股息发放率是25%。如果下一年股票市场价格不变，则该公司股票下一年的市盈率为（）。

A、20．88

B、19．61

C、17．23

D、16．08

答案：B

解析：市盈率计算涉及每股市场价格与每股收益的比率。题目中当前股价为80元，上一年股利1元，股利增长率2%，下一年股息发放率25%。下一年股利D1=1×(1+2%)=1.02元。股息发放率=股利/每股收益，故下一年每股收益E1=D1/25%=1.02/0.25=4.08元。市盈率=80/4.08≈19.61。选项B正确。参考《证券投资分析》中市盈率与股利增长模型相关内容。

2.以下构成跨期套利的是（）。I买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出LME6月铜期货Ⅱ买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期货交易所6月铜期货Ⅲ买入LME5月铜期货，3天后卖出LME6月铜期货IV卖出LME5月铜期货，同时买入LME6月铜期货

A、I、II、III

B、II、III、IV

C、I、III、IV

D、II、IV

答案：D

解析：跨期套利指在同一交易所同时买卖不同交割月份的同种商品期货合约，利用价差变化获利。来源《期货及衍生品基础》。I涉及不同交易所，属跨市套利；II在同一交易所不同月份，符合跨期套利；III未同时操作不同月份合约，不符；IV在同一交易所不同月份反向操作，符合跨期套利。答案D。出处：《期货及衍生品基础》（中国期货业协会编）第七章。解析：-I：不同交易所，跨市套利，非跨期。-II：同交易所不同月份，跨期套利。-III：非同时操作，不构成跨期。-IV：同交易所不同月份反向头寸，跨期套利。正确选项II、IV（D）。

3.计算股票市盈率所需数据有（）。Ⅰ每股股利Ⅱ股利支付率Ⅲ股东权益Ⅳ每股市价

A、I、Ⅱ

B、Ⅲ、Ⅳ

C、I、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：C

解析：市盈率的计算公式为每股市价除以每股收益。每股收益可以通过每股股利和股利支付率推算（每股收益=每股股利/股利支付率）。《公司理财》中明确市盈率计算依赖每股收益和每股市价。选项Ⅰ（每股股利）和Ⅱ（股利支付率）推导出每股收益，结合Ⅳ（每股市价）即可得出市盈率。选项Ⅲ（股东权益）与市盈率无直接关联。

4.流动资产周转率反映流动资产的周转速度，其影响因素有（）。I营业收入Ⅱ营业利润Ⅲ流动资产Ⅳ财务费用

A、I、Ⅱ

B、I、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、I、Ⅱ、Ⅳ

答案：B

解析：流动资产周转率计算公式为营业收入除以平均流动资产。营业收入是分子的构成要素，流动资产是分母的构成要素。营业利润属于利润表项目，财务费用属于筹资活动相关支出，二者不影响该比率。《财务成本管理》教材中明确该比率仅由营业收入和流动资产决定。选项I和Ⅲ符合公式定义，Ⅱ、Ⅳ与周转速度无直接关联。

5.为了达到上市公司调研的主要目的，上市公司调研围绕上市公司的内部条件和外部环境进行，调研的对象包括（）。I公司管理层及员工Ⅱ公司本部及子公司Ⅲ公司供应商和公司客户Ⅳ公司产品零售网点

A、I、Ⅱ、Ⅲ

B、I、Ⅲ、IV

C、Il、lll、IV

D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：D

解析：除以上四项外，调研的对象还包括公司车间及工地、公司所处行业协会。

6.私人完全垄断一般有以下情形（）I根据政府授予的特许专营II根据专利生产的独家经营III由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营IV初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入

A、I、II、III、IV

B、I、II、III

C、II、III、IV

D、I、II、IV

答案：B

解析：私人完全垄断的形成方式主要包括政府授权、专利保护及技术和资本优势。I对应特许专营权，属于行政性垄断；II涉及知识产权形成的垄断；III为技术或资本壁垒形成的市场支配。IV描述进入壁垒，但高初始资本本身不直接构成垄断主体排他经营的法定或技术基础，更多属于市场结构特征。《产业组织理论》（泰勒尔）中区分了行政授权、专利垄断与市场结构形成的垄断类型。选项III虽可能接近自然垄断，但题目将其归入私人垄断范畴，而IV未被普遍视为私人垄断的直接成因。

7.采用自由现金流模型进行估值与（）相似，也分为零增长模型、固定增长模型、多阶段增长模型几种情况。

A、资本资产定价模型

B、均值方差模型

C、红利（股利）贴现模型

D、套利定价模型

答案：C

解析：常用的现金流贴现模型有：①红利贴现模型；②自由现金流贴现模型。与红利贴现模型相似，企业自由现金流的计算也分为零增长、固定增长、多阶段几种情况，区别在于将各期红利改为