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《期货投资分析》_期货从业资格近年考试真题题库_含答案

解析

一、单选题

1.若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这

样的随机过程称为（）过程。

A、平稳随机

B、随机游走

C、白噪声

D、非平稳随机

答案：C

解析：若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，

这样的随机过程称为白噪声过程。考点：时间序列分析相关的基本概念

2.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的（）按照不同计息方法

定期交换利息的一种场外交易的金融合约。

A、实际本金

B、名义本金

C、利率

D、本息和

答案：B

解析：利率互换是金融衍生工具中的一种常见合约，涉及双方在未来约定期限内

交换基于不同计息方法的利息支付。在利率互换中，本金仅作为计算利息的基础，

1

并不实际交换。这一特点决定了合约中提到的本金为“名义本金”。国际金融市

场实务中明确，利率互换的本质在于利息流的交换，而非实际本金的转移。选项

A“实际本金”与实际操作不符；选项C“利率”是互换的计息基准，非本金本

身；选项D“本息和”超出了利率互换的利息交换范围。正确选项为B“名义本

金”。

3.下列关于各种交易方法说法正确的是（）。

A、量化交易主要强调策略开发和执行的方法

B、程序化交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据

C、高频交易主要强调交易执行的目的

D、算法交易主要强调策略实现的手段是通过编写计算机程序

答案：A

解析：量化交易涉及利用数学模型和算法识别交易机会并自动执行。程序化交易

指通过计算机程序自动执行交易指令，而高频交易侧重于低延迟和高频次操作。

算法交易依赖预设算法执行交易。选项A正确，量化交易核心在于策略开发与执

行方法。选项B将程序化交易与高频交易混淆，选项C未准确描述高频交易特点，

选项D将算法交易与程序化交易概念重叠。参考《量化投资策略与技术》。

4.假设对于某回归方程，计算机输出的部分结果如下表所示。表回归方程输出结

果根据上表，下列说法错误的是（）。

A、对应的t统计量为14.12166

B、0＝2213.051

C、1＝0.944410

D、接受原假设H0：β1＝0

2

答案：D

解析：回归分析中，t统计量用于检验回归系数的显著性，原假设H₀:β₁=0。

t值较大（如14.12）通常对应p值小于显著性水平（如0.05），应拒绝H₀。

选项D错误，因高t值表明应拒绝H₀而非接受。选项B、C为回归系数估计值，

选项A为对应t值，均符合常规输出。参考统计学教材回归假设检验部分。

5.国际大宗商品定价的主流模式是（）方式。

A、基差定价

B、公开竞价

C、电脑自动撮合成交

D、公开喊价

答案：A

解析：采用“期货价格＋升贴水”的基差定价模式是国际大宗商品定价的主流模

式。国际铜贸易、豆类等谷物贸易往往都通过“期货价格＋升贴水”的交易模式

进行操作。B项为期货定价方式；CD两项为公开竞价的两种形式。

6.持有成本理论是以（）为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关

系产生的积极影响，并逐渐运用到对金融期货的定价上来。

A、融资利息

B、仓储费用

C、风险溢价

D、持有收益

答案：B

3

解析：持有成本理论主要用于分析商品期货定价，核心在于持有现货至期货到期

所需成本中仓储费用的影响。这一理论起源于大宗商品交易，如农产品、金属等

需要实体储存的领域，仓储费用是主要成本构成。随着理论发展，逐渐扩展至金

融期货，但最初论证期货市场机制时，仓储费用是关键因素。选项B符合理论的

传统应用场景，其他选项如融资利息更适用于金融资产，风险溢价和持有收益不

属于持有成本的核心构成。根据传统期货定价模型，仓储费用是持有成本理论的

基础组成部分。

7.当前，我国的中央银行没与下列哪个国家签署货币协议?（）

A、巴西

B、澳大利亚

C、韩国

D、美国

答案：D

解析：中国人民银行与多国签署双边本币互换协议，旨在促进贸易投资便利化。

根据公开信息，中国与巴西、澳大利亚、韩国均签订了相关协议。美国未与中国

签署此类协议，中美主要金融合作集中在其他领域。选项D符合这一情况。

8.下列关于各种价格指数说法正确