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2025期货从业资格《期货基础知识》考前必练题库500题（含真题、重点题）

一、单选题

1.下列关于集合竞价的说法中，正确的是（）。

A、集合竞价采用最小成交量原则

B、低于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交

C、高于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交

D、当申报价格等于集合竞价产生的价格时，若买入申报量较少，则按买入方的申报量成交

答案：D

解析：集合竞价的成交原则中，价格确定后，所有高于或等于该价的买申报和低于或等于该价的卖申报均以该价成交。当申报价等于集合竞价产生的价格时，成交量取决于买卖双方申报量的较小一方。选项D描述的情况符合这一原则，即买入申报量少于卖出申报量时，按买入方申报量成交。其他选项的错误在于：A项应为最大成交量原则；B项中低于成交价的买入申报无法成交；C项中高于成交价的卖出申报同样无法成交。相关内容可见《证券交易规则》等基础金融市场法规。

2.当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（）点。

A、3000

B、4000

C、5000

D、6000

答案：B

解析：沪深300指数期货合约价值计算公式为：合约价值=指数点位×合约乘数（每点300元）。已知合约价值120万元，计算点位为1200000÷300=4000点。选项中B对应4000点，其他选项计算结果均不符。中金所规定沪深300股指期货合约乘数为每点300元。

3.如果违反了期货市场套期保值的（）原则，则不仅达不到规避价格

A、商品种类相同

B、民商品数量相等

C、分月相同或相近

D、交易方向相反

答案：D

解析：期货市场套期保值的基本原则包括商品种类相同、数量相等、月份相近和交易方向相反。套期保值的核心是通过在期货市场和现货市场进行相反方向的操作来对冲价格风险。若交易方向未相反（如同时在两个市场买入或卖出），则无法形成风险对冲，反而可能放大风险。教材中明确强调，交易方向相反的缺失直接导致套期保值失效，而其他条件违反可能仅影响对冲效果而非完全失效。

4.根据期货理论，期货价格与现货价格之间的价差主要是由（）决定的。

A、期货价格

B、现货价格

C、持仓费

D、交货时间

答案：C

解析：期货与现货价差的核心决定因素是持仓费，包含储存成本、保险费用、资金机会成本及潜在损耗。根据期货定价理论，持仓费反映持有现货至交割期间的综合成本，直接构成期货价格对现货价格的升贴水基础，与单纯的时间因素或单一价格无关。

5.1月10日，国内某出口公司向捷克出口一批小商品，价值100万元人民币，6月以捷克克朗进行结算。1月10日，人民币兑美元汇率为1美元兑6.2233元人民币，捷克克朗兑美元汇率为1美元兑24.1780捷克克朗，则人民币和捷克克朗汇率为1人民币兑3.8852捷克克朗。6月期的人民币期货合约正以1美元=6.2010元人民币的价格进行交易，6月期的捷克克朗正以1美元=24.2655捷克克朗的价格进行交易，这意味着6月捷克克朗对人民币的现汇汇率应为1元人民币=3.9132捷克克朗，即捷克克朗对人民币贬值。为了防止克朗对人民币汇率继续下跌，该公司决定对克朗进行套期保值。由于克朗对人民币的期货合约不存在，出口公司无法利用传统的期货合约来进行套期保值。但该公司可以通过出售捷克克朗兑美元的期货合约和买进人民币对美元的期货合约达到保值的目的。该交易属于（）。

A、外汇期货买入套期保值

B、外汇期货卖出套期保值

C、外汇期货交叉套期保值

D、外汇期货混合套期保值

答案：C

解析：该题核心在于交叉套期保值的应用场景。当目标货币对（克朗/人民币）缺乏直接期货合约时，通过同时操作两种货币对美元的期货合约（卖出克朗兑美元期货锁定克朗贬值风险，买入人民币兑美元期货对冲美元敞口），间接实现对目标汇率的风险对冲。此操作本质是利用美元作为中介货币，跨越两种无直接期货交易的币种，符合交叉套期保值定义。

6.当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时，该期权属于（）。

A、实值期权

B、虚值期权

C、平值期权

D、无法判断

答案：B

解析：认沽期权（看跌期权）的内在价值取决于标的资产市场价格与执行价格的关系。当标的股票市场价格高于执行价格时，持有人若行权，将被迫以较低的执行价格卖出股票，导致亏损。此时期权不具备内在价值，属于不具备行权意义的虚值状态。虚值期权的特点是标的资产价格与执行价格的关系使得行权不利。参考期权基本定价理论及相关金融教材中关于期权价值状态的划分，可确认该结论。选项B符合这一情形。

7.在流动性不好的市场，冲击成本往往会（）。

A、比较大

B、和平时相等

C、比较小

D、不确定

答案：A

解析：冲击成本，也称为流动性成本，主要是指规模大的套利资金进入市场后对市场价格的冲击使交易未能按照预订价位成交，从而多付出的成本。当