汽车行业市场前景及投资研究报告：内需改善，科技成长共振，关注车展新车发布.pdfVIP

证券研究报告·行业动态报告

内需改善及科技成长共振，关注车展新车密集发布

发布日期：2025年4月21日

提纲

01.行业/个股复盘

02.分板块跟踪及观点更新

03.推荐及关注标的

核心观点：

内需改善及科技成长共振，关注车展新车密集发布

核心观点：经前期关税冲击板块情绪后，4月15日特朗普暗示可能对进口汽车和零部件给予短暂关税豁免以让美国企业有更多时间建立

本地产能，担忧情绪有望边际缓解。4月16日，工信部装备司召开工作会，通过规范宣传、强化技术约束和测试管理加强对智能网联汽车的

管理，推动行业从“营销驱动”转向“安全优先”，长期有助于行业稳定健康发展。4月下旬上海车展有望成整车板块预期上修的关键窗口

期，继续重点看好；机器人板块维持震荡走势，应在行情震荡回调下把握中期确定性；智驾板块平权大趋势下，国产SoC有望通过本轮自

主新车强周期加强替代。

推荐组合：江淮汽车、比亚迪、北汽蓝谷、零跑汽车、三花智控、拓普集团、潍柴动力、中国重汽、宇通客车、江铃汽车。

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摘要：

内需改善及科技成长共振，关注车展新车密集发布

经前期关税反复冲击板块情绪后，4月15日特朗普暗示可能对进口汽车和零部件给予短暂关税豁免以让美国企业有更多时间建立本地产能，担忧情

绪有望边际缓解。鉴于我国乘用车及商用车出口美国较少，具备全球产能布局的车企和汽零企业具备分散风险能力。4月16日，工信部装备司召开智

能网联汽车产品准入的软件和在线升级工作推进会，强调企业的安全主体责任，规范营销宣传和OTA升级管理，通过规范宣传、强化技术约束和测试

管理加强对智能网联汽车的管理，推动行业从“营销驱动”转向“安全优先”，长期有助于行业稳定健康发展。

乘用车板块：乘用车板块，进入车展新车密集发布期，行业进入旺季需求持续改善。4月16日鸿蒙智行发布年度重磅车型，其中问界M872小时大

定突破44000