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投资银行学;资产证券化;8.1结构融资与资产证券化
8.2资产证券化概述
8.3资产证券化流程
8.4典型的资产证券化产品
;结构融资与资产证券化;结构融资与传统融资的比较;结构融资的概念;结构融资与资产证券化;结构融资与资产证券化;资产证券化概述;资产证券化的定义;资产证券化的定义;资产证券化的定义;资产证券化的特征;资产证券化的意义;资产证券化的意义;资产证券化流程;资产证券化参与主体;资产证券化运作流程;资产证券化的流程;第五步，由中立的信用评级机构对SPV拟发行的资产支持证券进行信用评级；
第六步，SPV以特定的资产或资产池为基础，进行结构化重组，通过承销商采用公开发售或者私募的方式发行证券；
第七步，SPV以证券发行收入为基础，向发起人支付其原始资产转让的款项；
第八步，由SPV或其他机构作为服务商，对资产或资产池进行日常管理，收集其产生的现金流，并负责账户之间的资金划拨和相关税务和行政事务；
第九步，SPV以上述现金流为基础，向持有资产支持证券的投资者还本付息，在全部偿付之后若还有剩余，则将剩余现金返还给发起人。;案例：华融的不良资产证券化;破产隔离模式--SPC模式;案例:珠海高速公路资产证券化;案例:珠海高速公路资产证券化;典型的资产证券化产品;资产证券化产品的类型;住房抵押贷款证券化（MBS）;住房抵押贷款支持证券的类型;商用房产抵押贷款证券化;贸易应收款证券化;信用卡应收款证券化;汽车贷款证券化;基础设施收费证券化;案例：工行XX分行资产证券化;第一步，设立财产信托。委托人以其合法拥有的资产委托给受托人，设立财产信托。工行XX分行作为惟一受益人，取得本信托项下全部（A级、B级、C级）信托受益权，价值8.2亿元。
第二步，受益权转让。工行XX分行将其享有的A级、B级受益权转让给投资者，中信证券作为受益权的承销商负责承销A级和B级受益权，C级受益权仍由工行XX分行持有。
第三步，中诚信托负责信托受益和本金的分配，并以信托财产产生的现金流支付信托受益权的受益和本金。
第四步，工行XX分行受中诚信托委托作为信托财产的资产处置代理人，负责信托财??的处置和现金回收。
第五步，信托终止，中诚信托将剩余信托财产交回工行XX分行。;THANKYOU!
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