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第1章概论

一名词解释

行为金融：行为经济学的一个分支，它研究人们在投资决策过程中认知、感情、

态度等心特征，以及由此而引起的市场非有效性。

行为经济学：是一门研究在复杂的、不完全性的市场中投资、储蓄、价格变化

等经济现象的学科，是经济学和心学的有机组合。

经济心理学：是关于经济心与行为研究的学科，应用社会心学的一个重要分

支，它的研究对象为个体及群体在经济活动中的心现象和心规律，强调经济个体

的非性方面及其重要影响。

信息加工心理学：或狭义的认知心学。它是用信息加工的论来研究、解释人

类认知过程和复杂行为的科学。

实验经济学：是在可控的条件下，针对某一现象，通过控制某些条件，观察决策者的

行为并分析实验结果，以检验、比较和完善经济论，目的是通过设计和模拟实验环境，

探求经济行为的因果机制，验证经济论或帮助政府制定经济政策。

理性人：在决策时以效用最大化为目标，并能够对已知信息做出正确的加工处，对

市场做出无偏估计的人。

有限理性：人们在认知与判断上存在很多局限性，其活动受到自身的心活动、个人

情绪的影响.

二问题

1行为学的基本原则是什么？

(1)回报原则。那些经常给行为主体带来回报的行为比那些不带来回报的行为更可能

被主体重复；

(2)激励原则。那些曾诱发了回报行为的外界激励比那些不曾诱发回报行为的外界激

励更容易诱发主体的同类行为；

(3)强化原则。行为主体在没有获得对其行为的预期回报，甚至为此遭到惩罚的时候,

会被激怒，进而强烈地要求实施能够补偿损失的行为。相反，如果某类行为给行为主体带

来了出乎意料的回报，或没有带来预期的惩罚，行为主体将更主动地实施同类行为。

2行为经济学具有哪些特点？

行为经济学具有三个重要的特点：(1)其出发点是研究一个国家中某个时期的消费者

和企业经人员的行为，以实际调查为根据，对在不同环境中观察到的行为进行比较，然

后加以概括并得出结论；(2)其研究集中在人们的消费、储蓄、投资等行为的决策过程，

而不是这些行为所完成的实绩；(3)它更重视人的因素。研究分析经济活动的心过程，

例如人们在作经济决策时的动见、态度和期望等，因此也可以认为它是管理方面的经济学。

3行为金融与标准金融的具体差异表现在哪些方面？

具体差异主要表现在以下几方面：

(1)在针对处理信息这个问题时标准金融学假定投资者能够正确、恰当地使用

统计工具而不依赖于经验法则。行为金融学却认为交易者依赖启发式处理数据但由于

经验法则是不完善的所以基于它们所形成的预期带有各种偏差。

(2)在决策问题的形式是否会影响最终决策这个问题上标准金融学认为投资者不会

因形式的不同而干扰其决策投资者作为理性人将洞察各种不同形式认识事物本质所在

从而做出正确的决策。但行为金融学认为交易者对风险和收益的理解会受到决策问题构造

形式的影响其决策是依赖于问题的形式的。相对于标准金融学假定投资者的“框定独立

现实投资者实际上是“框定依赖的。

(3)行为金融学认为启发式偏差和框定依赖将导致市场价格偏离其基本价值