雷迪克-市场前景及投资研究报告：精密制造基因赋能，人形机器人丝杠.pdfVIP

汽车/汽车零部件

公

司雷迪克（300652.SZ）精密制造基因赋能，人形机器人丝杠新锐

研

究

2025年04月30日

——公司首次覆盖报告

投资评级：买入（首次）

日期2025/4/29

当前股价(元)73.97汽车轴承隐形冠军，拓展OEM主业迎拐点

一年最高最低(元)74.88/16.34公司是国内汽车轴承核心供应商，主要产品包括轮毂轴承、圆锥轴承等，与SKF、

公小鹏等优质客户深度合作。公司从后装AM拓展至前装OEM市场，受益下游客

司总市值(亿元)75.90

首户放量及，前装市场大幅增长，主业迎来增长拐点。凭借二十余年在汽

流通市值(亿元)68.12

次车轴承领域积累的优势，公司通过收购丝杠企业、设立机器人子公司等方式，整

覆总股本(亿股)1.03合机器人产业链资源，成为人形机器人丝杠新锐。公司主业迎来增长拐点，第二

盖流通股本(亿股)0.92曲线机器人新业务启航，我们预计2025-2027年归母净利润分别为1.56/1.94/2.37

报

告近3个月换手率(%)408.27亿元，当前市值对应PE为48.6/39.1/32.1倍，首次覆盖给予“买入”评级。

轴承与丝杠工艺相通，汽车轴承厂切入丝杠具备先天优势

股价走势图国内厂商切入高端丝杠市场需要突破设备（尤其是螺纹磨床）、工艺和原材料三

大壁垒。轴承工艺覆盖锻造、热处理、车削和磨削等工艺，与丝杠工艺高度重叠，

雷迪克沪深300

并且部分生产设备可共用，如车床、检测设备及部分磨床，减少初期资本投入及

300%

试错成本。轴承钢适用于航空航天等严苛环境，对材料的硬度、韧性、耐磨性、

200%抗疲劳性及加工精度有着极高要求，轴承企业基于多年积累，对原材料有深入理

100%解。此外，汽车轴承厂的客户同时需要汽车丝杠，并且兼具车规级品质、优秀的

0%成本控制能力，因此切入丝杠天然具备优势。海外头部企业舍弗勒、SKF、THK，

2024-042024-082024-12国内五洲新春、长盛轴承等，均是轴承及丝杠协同布局的典型案例。由于丝杠精

开-100%

度极高，轴承厂还需补齐丝杠工艺及设备短板，通过内部研发团队或外延并购方

源

证数据：聚源式，补充产业链所需资源，并与客户合作协同开发。在大规模量产阶段，降本能

券力的重要性提升，公司2024年产轴承超2500万套，并拥有萧山、钱塘、桐乡三

证大厂区，为机器人、OEM等新业务预留充足产能，具备大规模量产及降本条件。

券整合丝杠产业链资源，战略布局人形机器人领域

研

究公司拟收购誊展精密进军丝杠行业，通过外延并购完善机器人产业链，并成立人

报