【永安期货-2025研报】农产品早报.pdfVIP

农产品早报

研究中心农产品团队2025/05/13

玉米/淀粉玉米淀粉

日期长春锦州潍坊蛇口基差贸易利润进口盈亏黑龙江潍坊基差加工利润

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2025/05/092180227024102370-105-352942800295047-61

2025/05/122180227024002370-93-35287280029505011

变化00-100120-700372

【行情分析】：

玉米：产区售粮进度偏快，农户手中余粮有限，贸易商惜售心态使得市场流动货源偏紧，产区企业只能被动提价收货。短期看，在供应偏紧的

现实下，现货价格仍将保持强势。中长期来看，本作季截止目前进口、国产谷物补充仍显不足，给了远期玉米较强的上行预期，盘面已经出现

升水，关注现货跟涨情况。未来市场的关注焦点将放在供给补充、新季种植和仓单变化上。

淀粉：节后回来，行业开机持续提升，不过下游补货积极性进一步下降。短期内，随着原料成本的攀升，行业加工利润亏损扩大，企业不得不

被动提高成品淀粉报价，但这一举动进一步压缩了下游补货的积极性，从中长期视角来看，年初以来下游消费消费端未显现出增长迹象，加之

目前行业库存处于历史极值水平，在此情形影响下，后期淀粉调价空间受限，目前盘面几乎平水现货，可以适当性对远月价格进行空配。

白糖现货价格基差进口利润仓单

日期柳州南宁昆明柳州基差泰国巴西郑盘

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