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学位申请人：

年月日

摘要

摘要

证券分析师又称财务分析师，通常供职于各大券商、基金以及投资咨询

机构，他们通常接受过良好的教育和专业训练，具备一定的专业知识和实践

经验。他们的主要工作就是通过多种渠道搜集上市公司相关信息，运用自身

专业知识撰写公司或者行业分析报告，最终向投资者发布盈余预测和投资建

议。作为信息传递的重要途径，分析师的信息和建议是很多投资者的重要参

考依据，尤其是分析师发布的盈余预测数据广受投资者和学术界的关注，从

美国和其他发达国家的经验来看，分析师发布的盈余预测能够减少信息不对

称，促进市场更加有效地配置资源。正因为证券分析师扮演着重要的市场中

介角色，这就要求证券分析师不断提高自身的专业能力和职业素养。然而我

国证券分析师行业的整体状况却不容乐观，例如2012年证监会第一次处罚了

分析师“抢帽子”事件，海通证券某名牌分析师违反证监会规定利用自己控

制的账户多次买入研究报告所推荐的股票，并在发布研究报告后卖出获利。

2010年东兴证券某分析师身陷“抄袭门”事件，其发布的研究报告与某一位

分析师半年前的研究报告内容竟然出现多处雷同。类似事件层出不穷，这一

系列问题引起了市场的广泛质疑，让我们不得不重新审视证券分析师的诚信

意识和专业能力。为规范我国证券行业发布研究报告行为，中国证券业协会

2012年制定了《发布证券研究报告执业规范》的自律规则，强调发布研究报

告“应遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和

专业服务水平”。该规范重点对分析师保持独立性、加强职业道德制定了条文

规定，比如合规利用信息、杜绝以利益为导向的激励机制等，但是对分析师

能力的重视度却很低。缓解分析师利益冲突、加强分析师独立性固然重要，

但是分析师能力欠缺同样制约着我国证券分析师行业的发展，那么，怎样才

能提高我国证券分析师个人能力呢？

大多数人又称证券分析师为“行业分析师”，因为分析师通常会选择特定

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分析师行业专长与盈余预测准确性的实证研究

几个行业进行跟踪，已有研究表明所有分析师对公司进行跟踪预测时，都会

对公司所在行业进行调研，说明除了上市公司本身的信息外，行业信息在分

析师预测公司盈余的过程中同样发挥着非常重要的作用。因此一名优秀的分

析师一定拥有丰富的行业知识，能够对行业进行深入解读，具备相关行业的

专长。所以发展分析师行业专长也是提高我国证券分析师能力的途径之一。

本文围绕分析师行业专长与盈余预测准确性这一主题进行研究，探讨分析师

行业专长是否有助于改善分析师预测质量，并考虑了复杂外部环境的影响，

即在不同行业竞争水平和公司多元化经营背景下，分析师行业专长的作用是

否依然有效。具体而言，本文从理论分析和实证检验两个方面，揭示行业专

长在分析师行为领域的深刻内涵，以期为监管部门、券商和分