现房试点逐步推行，优质房企“剩者为王”.pdfVIP

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正文目录

1.制度变革：预售制度奠定市场化基础，现房销售应对风险挑战4

1.1预售制：从探索到完善，助力房地产高速发展4

1.2现售制：政策探索路径清晰，现售机制试点扩围5

2.他山之石：低首付+强监管机制共同保障购房者利益7

2.1美国：市场化预售与银行强监管并行7

2.2英国：律师主导交易与分期付款担保机制8

2.3日本：法律严格限定与金融机构双重监督8

2.4德国：根据施工进度分期付款8

3.国内现状：各地政策鼓励现房销售，现售占比持续提升9

3.1全国现房销售面积占比2021年后呈上升趋势9

3.2现房销售的落地有配套政策的支持11

4.现房影响：促进房企改革提升经营能力，推进房地产发展新模式13

4.1行业：防风险、降供给，助力楼市止跌回稳13

4.2房企：高周转模式失效，需提升自身经营能力14

5.投资建议：推荐产品品质好、运营效率高、融资能力强的优质房企17

6.风险提示17

附录18

图表目录

图表1：中国预售制发展历程5

图表2：中国现房销售制度的探索与试点历程6

图表3：海外市场住房销售制度对比7

图表4：2005年至2025年1-3月全国商品住宅现房销售面积及占比走势9

图表5：2005年至2025年1-3月全国商品住宅现房与期房销售均价走势10

图表6：2005年至2025年1-3月各省市商品住宅中现房销售面积占比走势10

图表7：二十届三中全会对房地产行业的顶层设计11

图表8：2024年各地现房销售支持措施12

图表9：各能级城市商品住宅去化周期走势13

图表10：截至2025年3月重点城市商品住宅去化周期14

图表11：预售、现售情况下房地产项目经营性现金流差异15

图表12：2005-2024年各类房地产开发到位资金占比走势16

图表13：2024年各类房地产开发到位资金占比16

图表14：北京某项目期房和现房销售情型下财务费用和净利率差异16

图表15：2024年各省市对现房销售的鼓励措施18

请务必阅读报告末页的重要声明3/20

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1.制度变革：预售制度奠定市场化基础，现房销

售应对风险挑战