豪能股份-市场前景及投资研究报告-机器人减速器，驱动未来高成长.pdf

证券研究报告|首次覆盖报告

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20250606

年月日

豪能股份（603809.SH）

前瞻布局机器人减速器，驱动未来高成长

深耕传动系统零部件领域，前瞻布局机器人领域。公司成立于2006年，买入（首次）

目前主要产品包括同步器、差速器总成及航空精密结构件，并于2024年股票信息

投建智能制造核心零部件项目，布局机器人减速器产品领域。公司通过多行业汽车零部件

家子公司切入汽车、航空航天、机器人领域，其中同步器方面，持股泸州06月05日收盘价（元）14.61

长江机械100%，覆盖采埃孚、东风等；差速器方面，持股泸州豪能100%，总市值（百万元）12,178.32

具备差速器全产业链能力，覆盖比亚迪、赛力斯、理想、汇川等；航空航总股本（百万股）833.56

天方面，公司持股成都昊轶强100%，主要产品为无人机零部件及航空精其中自由流通股（%）100.00

30日日均成交量（百万股）39.77

密制造件，间接持股成都恒翼升100%，主要拓展航空航天高端装备制造

业务，持股豪能空天比例80%，聚焦商业航天领域。股价走势

顺利开拓差速器领域，打造重卡同步器增长点。1）差速器：差速器总成豪能股份沪深300

160%

产品190-300元。随着新能源车销量增长，车用差速器市场规模不断增

124%

长。根据《2025-2030年中国差速器总成产业发展动态及未来投资趋势研

88%

究报告》预计，2021年中国差速器总成市场规模约700亿元，预计2025

年突破1000亿元，2030年有望超1500亿元。公司差速器产品具备全产52%

业链工艺制造能力，并与苏州石川设立合资子公司，持股50%，加速差速16%

器壳体工艺技术迭代，且拥有大批高精度进口生产线，保障产品精度、一-20%

2024-062024-102025-022025-06

致性与制造效率。同时在比亚迪、吉利、理想等头部车企背书下，业务有

望持续成长。2）同步器：燃油车中DCT变速器需要配备同步器，混动车

典型配置需要1-2个同步器，纯电与燃料电池车一般不配置。预计随DCT

变速器渗透率提升，2025年国内乘用车同步器市场规模将突破80亿元。

公司在国内同步器市占率超30%，具备全产品线供应能力，并布局重卡

AMT同步器产品。目前公司已为采埃孚重卡AMT项目独家配套行星结构

等零件，未来有望充分受益于海外市场开拓+商用车同步器产品出货量增

加。

切入机器人减速器产品，地域优势联动核心机器人整机客户。机器人整机

企业降本诉求较高，