新一轮存款降息落地，影响几何？.docxVIP

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目录

TOC\o1-2\h\z\u新一轮存款降息落地，对息差影响正面积极 4

对上市银行息差影响正向积极 4

从国有银行负债端看对于存单和国债定价的影响 5

为什么要呵护银行息差，银行合理息差可能是多少 7

呵护银行息差是为了更好服务实体经济 7

关于银行合理息差的测算 7

后续监管和商业银行资产负债管理的重点展望 8

投资建议 12

风险提示 12

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图表目录

图表1：四大行存款利率调整内容 4

图表2：LPR和存款利率调降对息差影响测算（单位：BP） 5

图表3：同业存单定价区间 6

图表4：负债成本或决定了10年期国债运行区间 6

图表5：银行净息差走势 8

图表6：上市银行贷款收益率与LPR走势 9

图表7：上市银行存款付息率走势 10

图表8：上市银行存款净增和到期情况表 11

新一轮存款降息落地，对息差影响正面积极

5月20日，据《金融时报》报道“新一轮存款利率调整开始”，“活期存款

年利率从0.10下调5个基点至0.05；定期存款整存整取三个月、半年期、一

年期、二年期利率均下调15个基点，调整后的各期限存款利率分别为0.65、

0.85、0.95、1.05”，“定期存款整存整取三年期和五年期利率下调25个基点，调整后的存款利率分别为1.25和1.30”。

图表1：四大行存款利率调整内容

项目

2025年5月20日执行利率

2024年10月18日执行利率

活期存款

0.05

0.10

定期存款

1.整存整取

三个月

0.65

0.80

六个月

0.85

0.10

一年

0.95

1.10

二年

1.05

1.20

三年

1.25

1.50

五年

1.30

1.55

2.零存整取、整存零取、存本取息

一年

0.65

0.80

三年

0.85

1.00

五年

0.85

1.00

定活两便

按一年期以内定期整存整取

同档次利率打六折执行

按一年期以内定期整存整取

同档次利率打六折执行

协定存款

0.10

0.20

通知存款

一天

0.10

0.10

七天

0.30

0.45

金融时报，四大行官网，

对上市银行息差影响正向积极

请务必阅读正文之后的免责条款部分假设定期存款结构2年期及以内占比为80，3年期和5年期存款占比约20。我们静态测算今日LPR降10BP和存款降息对上市银行净息差影响分别为-6.15BP，和+8.33BP，预计本次存贷款利率调整对息差影响正向积极。

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图表2：LPR和存款利率调降对息差影响测算（单位：BP）

银行

LPR下调对息差影响

存款下调

对息差影响

存贷两端

对息差影响

银行

LPR下调对息差影响

存款下调

对息差影响

存贷两端

对息差影响

工商银行

-6.14

8.74

2.61

北京银行

-5.98

8.38

2.41

农业银行

-5.85

8.39

2.55

上海银行

-5.03

7.84

2.81

中国银行

-6.51

5.94

-0.58

重庆银行

-5.52

8.67

3.15

建设银行

-6.45

8.32

1.87

长沙银行

-5.45

8.26

2.81

交通银行

-6.17

8.03

1.86

齐鲁银行

-5.34

9.40

4.06

招商银行

-6.24

8.21

1.97

成都银行

-6.25

9.88

3.63

兴业银行

-6.10

6.96

0.85

西安银行

-5.36

10.35

4.99

中信银行

-6.70

7.77

1.06

郑州银行

-6.15

8.57

2.42

民生银行

-6.24

7.52

1.28

贵阳银行

-5.27

8.45

3.18

光大银行

-6.16

8.52

2.36

厦门银行

-5.81

7.38

1.57

平安银行

-6.80

9.02

2.22

兰州银行

-5.25

10.97

5.71

浦发银行

-6.50

7.29

0.78

苏州银行

-5.62

9.72

4.10

华夏银行

-5.96

6.84

0.89

青岛银行

-5.54

9.68

4.13

浙商银行

-6.14

8.69

2.55

常熟银行

-6.93

12.19

5.27

江苏银行

-6.31

8.71

2.41

沪农商行

-5.36

10.26

4.90

宁波银行

-5.47

9.16

3.69

江阴银行

-6.47

10.40

3.93

杭州银行

-5.11

7.95

2.83

青农商行

-6.00

9.45

3.45

南