策略研究如何配置红利资产.docx

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正文目录

TOC\o1-2\h\z\u如何配置红利资产 5

红利资产快速“缩圈”，但跑出超额的难度大 5

如何在红利资产中跑出超额？ 7

市场：市场逐步企稳，风格偏向价值 11

宽基及行业表现 11

风格表现 15

情绪：上周行业GLMSDI情绪热度下降 17

GLMSDI情绪指数 17

流动性观察 22

风险提示 24

图表目录

图表1：2025年一季度高股息资产收益率情况 5

图表2：2025年二季度高股息资产收益率情况 5

图表3：SharpRatio高于高股息组合的标的占比 6

图表4：SharpRatio高于全A组合的标的占比 6

图表5：红利资产的估值水平或仍有上升空间 6

图表6：红利资产标的未来3月超额收益分布 7

图表7：全A标的未来3月超额收益分布 7

图表8：红利资产各增强方向的表现 8

图表9：全A盈利预期方向 9

图表10：2013年盈利预期上行，景气补涨幅度大 10

图表11：2019年盈利预期上行，质量补涨幅度大 10

图表12：市场表现较好中，高股息的什么细分方向有更高弹性？ 10

图表13：高股息+低PB+高ROE净值 11

图表14：