2025年石化化工行业6月看好钾肥、阿洛酮糖、制冷剂、农药、生物柴油的投资方向.docx

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内容目录

1、本月核心观点：看好钾肥、阿洛酮糖、制冷剂、农药、生物柴油等领域投资方向.6

TOC\o1-2\h\z\u2、本月投资组合 7

3、重点行业研究 8

钾肥：全球钾肥价格触底，需求推动下看好价格复苏 8

阿洛酮糖：阿洛酮糖审批在即，看好国内需求增长 14

制冷剂:长期配额约束收紧，龙头有望保持长期高盈利水平 16

农药：行业供给突发受限，杀虫剂有望阶段性涨价 24

风险提示 28

附表：重点公司盈利预测及估值 28

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图表目录

图1：钾肥产业链 8

图2：全球钾肥主要生产企业 9

图3：全球钾肥主要消费国家 9

图4：全球钾肥表观消费量（千吨） 9

图5：全球钾肥贸易占比 9

图6：钾肥产能、产量及表观消费量 10

图7：钾肥进口量及出口量 10

图8：国内钾肥主要生产企业 10

图9：钾肥港口库存（万吨） 10

图10：中国氯化钾进口国分布（万吨） 11

图11：中国氯化钾进口量占比 11

图12：国内钾肥价格走势（元/吨） 12

图13：中国钾肥港口库存（万吨） 12

图14：全球主要钾肥出口国FOB价格（美元/吨） 13

图15：全球主要钾肥进口国CFR价格（美元/吨） 13

图16：阿洛酮糖合成路径 14

图17：2017-2030年全球和中国阿洛酮糖市场规模预测 15

图18：2017-2030年下游应用领域需求量 15

图19：氟化工行业指数与其他指数表现 16

图20：国信化工氟化工价格指数 16

图21：国信化工制冷剂价格指数 16

图22：氟化工产业链主要品种：价格及涨跌幅跟踪 17

图23：萤石-氢氟酸价格与价差走势 18

图24：二代制冷剂R22价格与价差走势 18

图25：三代制冷剂R32价格与价差走势 18

图26：三代制冷剂R125价格与价差走势 18

图27：三代制冷剂R134a价格与价差走势 19

图28：三代制冷剂R143a价格与价差走势 19

图29：三代制冷剂R152a价格与价差走势 19

图30：二代制冷剂R142b价格与价差走势 19

图31：2022-2025年各主要制冷剂出口量趋势 20

图32：R32内外贸价格与价差跟踪 20

图33：R134a内外贸价格与价差跟踪 20

图34：R22内外贸价格与价差跟踪 20

图35：R125/R143a/R143内外贸价格与价差跟踪 20

图36：R32出口量及出口单价跟踪 21

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容图37：R134a出口量及出口单价跟踪 21

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图38：R125/R143a/R143出口量及出口单价跟踪 21

图39：R227ea/R236fa/R236ea/R236cb出口量及出口单价跟踪 21

图40：R245fa/R245ca出口量及出口单价跟踪 21

图41：R22出口量及出口单价跟踪 21

图42：氯虫苯甲酰胺化学结构式 24

图43：氯虫苯甲酰胺全球市场销售额 24

图44：氯虫苯甲酰胺市场价格走势 25

图45：国内企业氯虫苯甲酰胺现有产能分布 25

表1：全球主要国家钾盐产量及储量（折纯K2O，万吨） 8

表2：国内氯虫苯甲酰胺规划产能（不完全统计） 25

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1、本月核心观点：看好钾肥、阿洛酮糖、制冷剂、农药、生物柴油等领域投资方向

2024年9月下旬以来，国内政策密集释放，一揽子增量政策以及已出台的存量政

策效应逐步显现。2024年国内生产总值达到134.9万亿元，首次突破130万亿元，比上年增长5.0。2025年一季度，中国GDP现价当季值为318758亿人民币元，按不变价格计算，当季同比增长5.4，我国经济保持稳健增长态势。2025年一季度，财政政策愈发积极，通过地方政府债务置换、财政赤字率提升、超长期特别国债等方式推动经济结构调整与消费升级。在DeepSeek出现后，全球投资者对中国人工智能的发展给予了更多关注，对中国资产的态度也变得更加积极。国内投资与消费的信心与热情显著提高。

政策端，中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。面对中美贸易冲突升级，外部不确定性明显加大，会议指出