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证券研究报告正文目录
证券研究报告
重要图表 6
风险提示 9
证券研究报告图表目录
证券研究报告
图表1：制造业与非制造业PMI数据一览（%） 6
图表2：制造业PMI（%） 6
图表3：非制造业PMI（%） 6
图表4：出口大幅改善，带动订单总量上行（%） 7
图表5：生产抢跑新订单，警惕后续订单不足风险（%） 7
图表6：在手订单弱于生产、产能利用偏低（%） 7
图表7：采购跟随订单趋势修复，但差值显示企业信心恢复仍滞后（%） 7
图表8：产成品库存去化，原材料库存回补，库存节奏或加快（%） 7
图表9：供需结构改善：产成品去化，而新订单上行，或带动下阶段补库（%） 7
图表10：企业利润继续边际承压：价格双走低，进出价趋势差与上月一致（%） 8
图表11：就业结构：建筑业边际抬升最多、制造业小幅修复，服务业下滑（%） 8
图表12：建筑业PMI（%） 8
图表13：服务业PMI（%） 8
图表14：大型企业PMI（%） 8
图表15：中型企业PMI（%） 8
图表16：小型企业PMI（%） 9
图表17：制造业PMI状态与十年国债率（%） 9
1 重要图表
图表1：制造业与非制造业PMI数据一览（%）
指标名称
2025-05
2025-04
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2025-01
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2024-11
2024-10
2024-09
2024-08
2024-07
2024-06
2024-05
制造业PMI生产
新订单
新出口订单在手订单产成品库存采购量
进口
出厂价格
主要原材料购进价格原材料库存
从业人员
供货商配送时间生产经营活动预期高技术制造业
装备制造业消费品行业
基础原材料行业
大型企业中型企业
小型企业
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