基于多元化战略视角下对苏宁易购债务危机现状研究.pdf

目录

第一章绪论1

一、选题的目的意义1

(一)研究背景1

(二)研究意义1

二、国内外研究现状2

(一)国内研究现状2

(二)国外研究现状5

(三)国内外研究评价7

三、研究的思路与方法8

(一)研究思路8

(二)研究方法8

(三)技术路线9

四、创新之处与不足10

(一)创新之处10

(二)不足之处10

注释10

第二章相关概念和理论基础13

一、相关概念概述13

(一)多元化战略概念13

(二)财务危机概念14

二、相关理论基础14

(一)投资组合理论14

(二)协同效应理论15

(三)F值分数模型财务风险程度测量理论15

第三章多元化战略下苏宁易购债务危机案例概述16

一、苏宁易购公司概况16

(一)苏宁易购发展简介16

(二)债务危机形成及发展时间线16

二、苏宁易购基本面造血能力分析19

三、苏宁易购第二曲线战略布局20

(一)第二曲线各业务板块发展动因20

(二)第二曲线业务单元发展程度测量22

(三)第二曲线亏损情况分析24

注释26

第四章苏宁易购多元化经营下财务风险影响分析27

一、多元化经营下投资风险识别及风险分析27

二、多元化经营下筹资风险识别及风险分析29

(一)负债结构分析29

(二)偿债能力分析32

三、多元化经营下流动性风险识别及风险分析34

(一)现金流分析34

(二)营运能力分析35

四、多元化经营下收益风险识别及风险分析39

(一)盈利能力分析39

(二)成长能力分析42

五、多元化战略信用风险识别44

(一)信用评级的分析44

(二)债务违约分析44

六、苏宁易购总体财务危机程度评价45

(一)F分数模型总体评价财务危机45

(二)多元化战略对苏宁易购债务危机的影响48

注释49

第五章苏宁易购多元化战略债务危机成因及控制建议50

一、苏宁易购多元化战略债务危机成因50

(一)盲目实施多元化扩张,忽视主营业务50

(二)筹资结构存在缺陷,债务融资比例过高50

(三)营运资金流动性不足51

(四)财务风险预警及管理体系的缺失51

二、苏宁易购多元化战略债务危机优化建议51

(一)加强主营业务价值创造,合理规划多元化经营51

(二)加快经营修复,实现企业盈利52

(三)加快企业资产盘活,缓解多元化资金压力52

(四)加强财务风险预警及管理体系建设53

结论与展望54

参考文献56

摘要

摘要

国内传统的零售行业受到新零售模式的挑战，阿里、京东、拼多多等相关电

商企业如雨后春笋般层出不穷，对传统零售巨头的挑战十分显著，转型已经成为

传统零售商的必经之路，而多元化则是企业在成熟期后发展转型时常见的战略选

择。多元化战略一方面可以为企业提供转型成功的机遇，让企业在时代的更迭中

长盛不衰，但另一方面，盲目激进的多元化战略则会令企业的资金流动性遭到打

击，无法维持企业的正常经营活动，引发债务危机。本文选取苏宁易购为案例企

业，在2012年后苏宁选择采取多元化战略模式，力求打造出一个以传统零售为主

体、线上线下共同发展的智能家居场景、家庭娱乐生态等一系列全品类协同的商

业帝国模式，而其盲目过量的投资收购行为不但未能使企业实现高收益，反而引

发了较大金额的债务危机。与此同时，扣非净利润连年持续的亏损也引发了苏宁

的退市风险，如今已挂牌ST。

对