轻工制造行业深度：谷子经济乘风而起，成长空间广阔.pdf

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内容目录

1.行业特点：细分种类众多，供需匹配带动谷子经济迅速崛起4

1.1什么是谷子经济？4

1.2为什么谷子经济迅速崛起？5

1.2.1需求端：口红效应+社交货币属性，满足Z世代情绪消费需求5

1.2.2供给端：优质IP供给增加，谷店加速开店反哺出圈7

2.商业模式：IP为业链“心脏”，各环节利润丰厚9

2.1业链：结构清晰，从内容创作到消费落地完整闭环9

2.2商业模式：各环节高加价倍率，IP获取及运营为竞争核心12

3.未来发展：鉴日产中，宏观环境+供需契合推动成长广阔16

3.1日本市场：经济弱周期下精神消费繁荣，谷子为动漫业第二大贡献源16

3.2中国市场：经济基础+人口结构创造土壤，优质IP供给+受众群体提供潜力17

4.标的梳理21

风险提示24

图表目录

图表1：“谷子”分类方式及细分种类众多4

图表2：中国泛娱乐品行业市场规模5

图表3：2024年中国泛娱乐玩具各类占比5

图表4：中国泛二次元用户规模及增长率5

图表5：谷子经济消费者画像6

图表6：2024年中国观看动漫人群购买谷子意愿及情况6

图表7：卡牌和徽章为主流谷子品类7

图表8：2024年前三季度中国游戏市场IP类型及2024年1月1日至6月11日动漫IP微博超话结构7

图表9：中国谷子经济相关企业注册量持续攀升(万家)8

图表10：国内部分连锁谷子店8

图表11：谷子经济业链9

图表12：国内主要IP公司及IP授权代理商10

图表13：新IP运营中64.6%为卡通动漫类10

图表14：IP授权合作期限集中在2-3年10

图表15：2024年中国泛娱乐品前五大公司知按商品交易额统计）11

图表16：2024年中国集换实卡牌前五大公司知按商品交易额统计）11

图表17：2023年中国拼搭角色类玩具市场参与者排名11

图表18：谷子经济下游渠道分类12

图表19：谷子经济业链加价链条拆解13

图表20：谷子上游代工厂13

图表21：布鲁可外包生及采购成本13

图表22：行业头部公司IP数量及IP收入占比14

图表23：2022–2024年卡游授权费及其占收入比重14

图表24：2021–2023年布鲁可授权费及其占收入比重14

图表25：核心IP授权方多次与头部公司延长合作期限15

图表26：卡游销售渠道以经销渠道为主15

图表27：卡游各类门店及合作伙伴数量丰富知家）15

图表28：日本GDP及同比增速16

图表29：日本失业率数据17

图表30：日本文化娱乐方面支出知2020年100）17

图表31：日本动漫业及谷子经济行业规模17

图表32：当前中国人均GDP相当于日本20世纪80年代水平18

图表33：中国居民用于教育文化娱乐支出不断增加18

图表34：中国Z世代约2.6亿人，是互联网原住民18

P.2请仔细阅读本报告末页声