九华旅游-市场前景及投资研究报告：一体化文旅平台，资产驱动成长.pdf

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证券研究报告

旅游及景区

2025年06月18日

九华旅游(603199)深度报告：一体化文旅平台夯实基本

盘，稀缺资产驱动长期成长

评级：增持(首次覆盖)

最近一年走势市场数据2025/06/17

当前价格（元）35.98

27%九华旅游沪深300

52周价格区间（元）27.92-42.30

18%

总市值（百万）3,982.27

9%流通市值（百万）3,982.27

总股本（万股）11,068.00

流通股本（万股）11,068.00

-8%

日均成交额（百万）87.25

-16%近一月换手（%）2.67

2024/06/18

相对沪深300表现

表现1M3M12M

九华旅游-2.7%3.4%11.7%

沪深300-0.5%-3.2%9.5%

核心提要

一、景区资源稀缺，文旅主业流量稳定、抗周期性强

•公司深耕九华山核心风景区多年，依托国家5A级佛教名山资源，形成以索道、酒店、客运、旅行社为核心的全链条文旅服

务体系；

•依托九华山深厚的佛教文化底蕴与高游客黏性，公司业务获得稳定增长动能

该用户很懒，什么也没介绍

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