期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解附参考答案详解（综合题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解

第一部分单选题(50题)

1、国债基差的计算公式为（）。

A.国债基差=国债现货价格-国债期货价格转换因子

B.国债基差=国债现货价格+国债期货价格转换因子

C.国债基差=国债现货价格-国债期货价格／转换因子

D.国债基差=国债现货价格+国债期货价格／转换因子

【答案】：A

【解析】本题考查国债基差的计算公式。国债基差是指国债现货价格与经过转换因子调整后的国债期货价格之间的差值。其正确的计算公式为国债基差等于国债现货价格减去国债期货价格与转换因子的乘积，即国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子，所以选项A正确。选项B中是“国债现货价格+国债期货价格×转换因子”，这不符合国债基差的定义及计算逻辑，故B项错误。选项C中的“国债期货价格／转换因子”不符合国债基差计算中对期货价格的处理方式，正确的是用期货价格乘以转换因子而非相除，所以C项错误。选项D同样存在类似问题，“国债现货价格+国债期货价格／转换因子”既加又除的计算方式是错误的，因此D项错误。综上，本题的正确答案是A。

2、（）是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格。

A.权利金

B.执行价格

C.合约到期日

D.市场价格

【答案】：B

【解析】本题主要考查期权相关概念中涉及的价格定义。选项A，权利金是期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向卖方支付的费用，并非买卖双方交割标的物所依据的价格，所以A选项错误。选项B，执行价格又称履约价格、敲定价格、行权价格，是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格，该选项符合题意，所以B选项正确。选项C，合约到期日是期权合约规定的期权的最后有效日期，而不是交割标的物依据的价格，所以C选项错误。选项D，市场价格是指市场上买卖双方进行交易的实际价格，它与期权买方行使权利时交割标的物所依据的价格概念不同，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B。

3、下列不能利用套期保值交易进行规避的风险是（）。

A.农作物增产造成的粮食价格下降

B.原油价格上涨引起的制成品价格上涨

C.进口价格上涨导致原材料价格上涨

D.燃料价格下跌使得买方拒绝付款

【答案】：D

【解析】套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。其本质是规避价格波动风险。选项A，农作物增产造成粮食价格下降，这是典型的因市场供需变化导致的价格波动风险，企业可以通过套期保值操作，在期货市场进行相应交易来对冲粮食价格下跌可能带来的损失。选项B，原油价格上涨引起制成品价格上涨，这涉及到原材料价格波动对制成品成本和价格的影响。企业可以利用套期保值交易，锁定原油的采购价格，从而规避原油价格上涨带来的成本增加风险。选项C，进口价格上涨导致原材料价格上涨，同样是价格波动风险，企业可以借助套期保值来稳定原材料的采购成本，避免因价格上涨带来的成本压力。选项D，燃料价格下跌使得买方拒绝付款，这属于信用风险，即交易对手未能履行合同义务的风险，并非价格波动风险，套期保值主要针对的是价格风险，无法对这种信用风险进行规避。综上，不能利用套期保值交易进行规避的风险是选项D。

4、下列适合进行白糖买入套期保值的情形是（）。

A.某白糖生产企业预计两个月后将生产一批白糖

B.某食品厂已签合同按某价格在两个月后买入一批白糖

C.某白糖生产企业有一批白糖库存

D.某经销商已签合同按约定价格在三个月后卖出白糖，但目前尚未采购白糖

【答案】：D

【解析】本题考查白糖买入套期保值的适用情形。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入商品或资产的价格上涨风险的操作。选项A某白糖生产企业预计两个月后将生产一批白糖，这意味着该企业未来是白糖的供给方，白糖生产出来之后要在市场上销售。如果价格下跌，企业销售收入会减少，此时该企业应该进行卖出套期保值，锁定未来销售白糖的价格，而不是买入套期保值，所以A选项不符合要求。选项B某食品厂已签合同按某价格在两个月后买入一批白糖，说明该食品厂已经通过合同确定了白糖的买入价格，不存在价格上涨的风险，也就不需要进行买入套期保值操作，所以B选项不符合要求。选项C某白糖生产企业有一批白糖库存，企业持有的是现货多头。当白糖价格下跌时，库存白糖的价值会下降，企业面临价格下跌风险。为了规避这种风险，企业应进行卖出套期保值，而不是买入套期保值，所以C选项不符合要求。选项D某经销商已签合同按约定价格在三个月后卖出白糖，但目前尚未采购白糖。这意味着经销商未来有买入白糖的需求，若未来白糖价格上涨，经销商采购白糖的成本将会增加。为了规避白糖价格上涨的风险，该经