投资银行业与经纪业行业2025年5月公募资管业务月报：新规新纪元，产品与模式创新拉开帷幕.docx

目录

2025年5月新发及存续权益基金份额承压 3

机构资金流入债基，个人资金流入指增 4

公募新规发布，开启产品与模式变革 6

基金公司：产品与运营模式变革推进 6

新发基金产品：首批浮动管理费基金产品首发认购情况较好.6

销售渠道：托管行积极助力浮动管理费产品发行 8

经营模式：AI应用创新持续推进，投研一体化构建更进一步8

市场环境和政策要求：公募新规出台，推动行业高质量发展 8

投资建议：推荐机构服务能力与投顾业务能力更强的券商 10

风险提示 10

2025年5月新发及存续权益基金份额承压

2025年5月，全市场公募基金资产净值环比上升，主要是平均单位净值环

比增长，基金份额基本持平。截至2025年5月，全市场公募基金资产净值

合计为32.01万亿元，环比0.29%。拆解来看，全市场基金份额29.58万亿份，环比-0.01%；平均单位净值1.08元，环比0.3%。

债券基金QDII环比混合基金另类投资基金REITS股票基金货币市场基金FOF8%6%4%

债券基金

QDII

环比

混合基金

另类投资基金

REITS

股票基金

货币市场基金

FOF

8%

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2025年05月

权益基金份额环比略有下滑，债基份额环比略有提升。截至2025年5月，

全市场公募基金总份额为29.58万亿份，环比增长-0.01%，其中权益型基金

总份额为6.33万亿份，环比-0.34%，债券型基金总份额为9.1亿份，环比

0.4%。货币型基金份额为13.33亿份，环比0%。

图2：截至2025年5月，全市场公募基金总份额为29.58万亿份，环比增长

债券基金QDII环比

债券基金

QDII

环比

混合基金

另类投资基金

REITS

股票基金

货币市场基金

FOF

7%

6%

5%

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1%

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35

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5

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2025年03月

2025年05月

比-28.68%，占本月公募基金份额增量的-1904.07%。其中，权益类新发基金

295.38亿份，环比-39.45%，占本月权益基金份额增量的-136.07%，其中新发权益类ETF基金份额110.68亿份，占新发权益类基金的37.47%；债券类新发基金362.11亿份，环比7.14%，占本月债基份额增量的100.38%。

25002000150010005000400%350%300%250%200%150%100%50%

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0%

-50%

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股票基金

货币市场基金

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5月全市场基金份额净赎回。2025年5月，全市场存续基金份额的留存率为

99.77%。其中，权益类存续基金份额留存率为99.19%，债券类存续基金份额留存率为100%。

合计债券权益115%110%105%100%95%90%

合计

债券

权益

115%

110%

105%

100%

95%

90%

2021年02月2021年04