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老板电器（002508）公司深度报告2022年12月06日

证券研究报告

家

电

投资评级：买入（首次）地产和成本双重改善，业绩和估值修复可期

报告日期：2022年12月06日

——老板电器（002508）公司深度报告

市场数据

目前股价26.15

总市值（亿元）248.17盈利预测

流通市值（亿元）245.02

2020A2021A2022E2023E2024E

总股本（万股）94,902营业收入（百万元）8,12910,14810,52811,46312,432

流通股本（万股）93,697

(+/-%)4.74%24.84%3.75%8.88%8.46%

12个月最高/最低40.61/20.3归母净利润（百万元）1,6611,3321,8602,1462,423

(+/-%)4.46%-19.81%39.64%15.41%12.89%

分析师摊薄EPS1.751.411.962.262.55

分析师：罗江南S1070518060002PE1417141211

☎021资料来源：同花顺，长城证券研究院

luojiangnan@核心观点

公股价表现◼公司是高端厨电龙头，全方位布局厨电场景。深耕厨电四十余载，老板电

司30%器形成以吸油烟机、燃气灶为核心，并拓展洗碗机、集成灶、蒸烤一体机

报等品类，覆盖厨电全场景。其中吸油烟机、燃气灶、消毒柜作为公司第一

告20%品类群，分别持续贡献45%-60%、20%-35%、5%-15%左右的营收，支撑

公司业绩基本盘。据公司财报，2022H1公司烟灶品类线下渠道零售额份

10%