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证券期权考试题库及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）

1.期权的买方拥有（）

A.必须行权的义务B.选择行权与否的权利C.放弃行权后赔偿义务D.以上都不对

2.以下哪种期权是可以在到期日前任何时间行权（）

A.欧式期权B.美式期权C.百慕大期权D.以上都不是

3.期权合约的标的资产不包括（）

A.股票B.债券C.基金D.房屋

4.期权价格主要由（）构成

A.内在价值B.时间价值C.内在价值和时间价值D.以上都不对

5.当认购期权的行权价格低于标的证券市场价格时，该期权为（）

A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.无法判断

6.以下关于期权卖方说法正确的是（）

A.收益无限B.风险无限C.没有风险D.收益固定

7.投资者卖出认沽期权是（）

A.看多后市B.看空后市C.不看好标的资产D.以上都不对

8.期权合约单位是指（）

A.一张期权合约对应的标的资产数量B.期权的交易金额C.期权的行权价格D.以上都不对

9.期权的行权指令类型不包括（）

A.自动行权B.现金行权C.实物行权D.放弃行权

10.影响期权时间价值的因素不包括（）

A.剩余期限B.波动率C.行权价格D.标的资产价格

二、多项选择题（每题2分，共10题）

1.期权按行权时间可分为（）

A.欧式期权B.美式期权C.亚式期权D.百慕大期权

2.期权的基本要素包括（）

A.行权价格B.合约单位C.到期日D.期权费

3.以下属于实值认购期权的有（）

A.行权价格50，标的资产价格60

B.行权价格60，标的资产价格50

C.行权价格55，标的资产价格60

D.行权价格60，标的资产价格60

4.期权卖方的风险有（）

A.标的资产价格大幅上涨B.标的资产价格大幅下跌

C.波动率大幅上升D.时间价值损耗

5.影响期权价格的因素有（）

A.标的资产价格B.行权价格C.无风险利率D.股息率

6.投资者买入认沽期权的目的可能是（）

A.对冲标的资产下跌风险B.投机获利

C.获得权利金D.锁定标的资产买入价格

7.以下关于期权合约说法正确的有（）

A.标准化合约B.非标准化合约

C.可以在场内交易D.可以在场外交易

8.期权的交易指令包括（）

A.买入开仓B.买入平仓C.卖出开仓D.卖出平仓

9.期权与期货的区别在于（）

A.权利义务不同B.保证金制度不同

C.盈亏特点不同D.合约标准化程度不同

10.以下哪些情况期权会被注销（）

A.到期不行权B.行权C.提前平仓D.合约调整

三、判断题（每题2分，共10题）

1.期权的买方需要支付权利金。（）

2.欧式期权只能在到期日行权。（）

3.虚值期权没有内在价值。（）

4.期权卖方的最大收益是权利金。（）

5.标的资产价格波动率越高，期权价格越低。（）

6.买入认购期权和卖出认沽期权都属于看多策略。（）

7.期权合约的行权价格一经确定不能更改。（）

8.投资者可以同时买入认购期权和认沽期权。（）

9.无风险利率上升，认购期权价格会下降。（）

10.期权交易中，买卖双方都需要缴纳保证金。（）

四、简答题（每题5分，共4题）

1.简述期权的内涵价值和时间价值。

内涵价值是期权立即行权时所能获得的收益，实值期权有内涵价值，平值和虚值期权内涵价值为0。时间价值是期权价格超过内涵价值的部分，受剩余期限、波动率等影响，随着到期临近逐渐减少。

2.说明认购期权和认沽期权的区别。

认购期权买方有权在规定时间以行权价买入标的资产，卖方有相应义务；认沽期权买方有权卖出，卖方有买入义务。两者买卖方向相反，对标的资产价格预期不同，认购期权看多，认沽期权看空。

3.列举三种常见的期权交易策略。

一是买入认购期权，看多且风险有限；二是卖出认沽期权，预期标的资产价格不跌或小涨，收益有限风险较大；三是备兑开仓，持有标的资产同时卖出认购期权，增加收益。

4.解释期权合约调整的原因。

当标的证券发生分红、配股、送股等权益变动时，会影响期权合约的行权价格、