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电子行业

AI算力设施需求驱动，SiC/GaN打开成长看好（维持）

空间国家/地区中国

行业电子行业

报告发布日期2025年08月02日

核心观点

⚫事件：8月1日，英伟达官网更新800V直流电源架构合作商名录，氮化镓龙头企业

英诺赛科上榜，为英伟达Kyber机架系统提供全链路氮化镓电源解决方案。

⚫我们的观点：AI算力设施对SiC/GaN器件需求提升，有望打开产业成长空间。部分

投资者认为，由于碳化硅车型在新能源车领域的渗透率逐步迈向较高水平等原因，

第三代半导体行业未来发展空间可能受限。但我们认为，SiC/GaN在AI算力设施供

电系统中的应用潜力尚未完全挖掘。未来，AI服务器及数据中心对SiC/GaN器件需

求有望持续提升，打开产业成长空间。薛宏伟xuehongwei@

⚫AI服务器功耗高，数据中心需要使用更高功率的供电架构。为了应对更高端的AI运执业证书编号：S0860524110001

算，服务器供电系统各环节的效能、功率密度需要进一步提高。在从电网到IT机架蒯剑0218514

的降压环节，在功率要求提升的背景下传统的机架内部配电架构受限于功率密度、kuaijian@

铜材用量和系统效率等方面的物理极限；基于此，英伟达正在推进HVDC供电架执业证书编号：S0860514050005

构，在数据中心外直接将13.8kV交流电转换为800V高压直流来为IT机架供电。在香港证监会牌照：BPT856

韩潇锐hanxiaorui@

二次降压环节，传统的12V供电架构无法满足高效传输需求，当前48V及以上的供

执业证书编号：S0860523080004

电系统正逐渐成为主流。随着AI服务器与数据中心对供电系统的要求提升，需要运

用性能更优的功率器件以实现更高效的功率传输。

⚫SiC/GaN可用于HVDC、电源模块等场景，适配AI算力设施的大功率供电需求。朱茜zhuqian@

SiC/GaN等第三代半导体材料具有高击穿电场、高迁移率等特点，允许材料在更高

的温度和电压下运行，降低能耗和成本。目前头部厂商正在持续推动SiC/GaN在AI

数据中心领域应用。例如，在HVDC方面，Navitas宣布依靠GaN和SiC技术参与

英伟达下一代800VHVDC电源架开发，为Kyber机架级系统内的RubinUltra等