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企业集团债务融资风险分析及规避研究

1企业集团债务融资风险分析

1.1单变量方式

1.1.1流动比率

流动比率是流动资产对负债的所占比率，只要用来对企业的短时间负债能力进行衡量。通常流动比率的合理范围为2，但是在实际工作中，对企业的流动比率是否合理进行评判还要根据企业的行业和前期流动比率来进行考虑。

1.1.2速动比率

它是速动资产与流动负债的所占比率。速动资产主要是指在流动资金中现金这种拥有变现功能的其资产。和流动比率相同是，这个比率也能够用来衡量企业集团在短时间内偿债功能。通常速动比率是1就较为合理，在实践中，还需要和行业比率产生横向对比，与以往企业集团比率实施纵向的对比。

1.1.3资产负债率

资产负债率是企业集团总负债与总资产的比率，主要用来对企业集团的长期负债能力进行评判。这项质保是能够对企业的负债能力进行综合评价的指标，它只要表示企业的整体资产中有哪些部分是经过负债筹集得来的。如果这项比率大于1，那么企业就会出现破产的风险。

1.1.4利息保障倍数

利息保障倍数是企业在生产运营过程中息税之前的利润和利息费用之间的比较，是能够对企业偿付利息才能进行评价的指标。如果一个企业的利息保障倍数不超过1，就表示该企业没有相应的利息偿付能力，企业就会出现破产的可能。

1.1.5财务杠杆系数

财务杠杆系数是普通股票的每一股收入变化率和利息纳税之前的利润变动的倍数，主要是对企业风险的大小进行相应的衡量。如果企业债务融资的资金投资利润回报率比借资利息率小的时候，企业的财务杠杆系数就是逐渐变大，而企业所面对的破产风险也就越来越大。

1.2多变量方法

1.2.1判别分析法

这种方式是经过对已经知道的事物本质来创建判别函数，利用函数对不知道事物的类别进行判断。这种方式的重要部分在于利用多项符合的指标，进行模型的建设。因为多变量所设计的指标范围较为宽广，所以，判别分析发的多变量比单变量方式更加具有客观和适应性。

1.2.2主成分法

它的主要观念是利用数学的变化将一组有关联的变量转变成没有关系的变量，然后选择靠前方的一些方差比较大的主成分用来替换原始指标。主成分法必须对变量数据实施相应的标准化处理，并且对计算出主成分指标的累计贡献率。并且，在对企业的融资风险进行权衡的时候，对于企业中财务的杠杆连锁效率系统数据应该进行一定的考虑。

2企业集团有效避免债务融资风险的方法

2.1建设统一的集团融资管理中心

企业融资计划的战略关系到企业的战略目标能够有效的完成，企业集团对于下属公司的权限设置、企业财务安全和不断发展这些问题。所以，企业应该建立统一的融资管理机构，以此来有效管理集团的融资风险。对集团中工作人员的融资观念进行指引和教导，对工作人员的融资举措进行监管。

2.2强化企业集团的财务预算管理

企业应该创建比较完善的财务预算管理体系，监督企业的财务人员建立较为规范合理的财务预算制度，保证财务人员能够有效的掌握企业每月的资产投入数量和年投入总量，只要这样才能有效保证企业债务融资的金额不但可以满足企业日常经营的需求，还不会发生资金闲置的情况，规避了一些财务的风险。并且，企业在确认下属企业的融资范围时，应该对产品生产的规模进行相应的考虑，并且应该顾虑到财务可能出现的风险，避免发生盲目生产和增资，既使得产品发生积压的情况，又加大了融资的成本，还提升了财务的风险性。

2.3完善集团及下属企业的债务融资举动

对于企业总公司来说，不断完善企业和下属子公司的债务举动，能够有效避免融资风险的重要措施。通常可以分成三个方面来看：①企业和下属子公司应该合理规范债务融资的比例，保证债务资金和企业总资产的比例能够符合、合理。②企业集团和下属子公司在实施债务融资过程中，应该不断关注国家的相关经济制度的改变，通过对各种信息对利率、汇率的发展形式的分析，在利率增高的时候适当降低融资的额度。③在我国债务融资具有多项渠道，企业集团应该在国家政策允许的范围内尽量多的开发其他融资方法。

2.4强化企业集团的债务融资管理

企业集团应该利用集团的发展优势，不断加强企业的债务融资管理。具体措施具有以下几种：①对集团的融资权利进行集中管理。在面对数额相对庞大的债务融资时，应该让企业集团充当整体来实施融资，尽量降低债权人的风险，才能有效减少融资的成本，并且还能够开拓融资途径，加大融资数额。②企业集团应该不断强化下属子公司的经济活动管理制度，如果下属公司要在除集团以外的其他公司向金融机构供应的相关保障和质押的担保举动应该进行严格的审查。③为了能够落实企业的整体优势，在一定的时候可以让融资和用资的主体进行分离，但要注意不同主体间资金借贷的合规性，避免被列入贷款服务，引起纳税风险。

2.5创建完善的风险防范体系

一方面企业应该在集团的内部建设完善的风险控制和预警系统，对企业